Welke redenen zijn er om zilver te kopen?

Voor veel particuliere spaarders en beleggers vormt fysiek edelmetaal een belangrijk onderdeel van hun vermogensstrategie. Waar goud traditioneel de voorkeur geniet, wint zilver de laatste jaren aan populariteit. De redenen om in zilver te beleggen zijn divers en hangen samen met zowel de rol van zilver in de wereldeconomie als de historische waarderingsverhouding ten opzichte van goud.

De goud-zilver ratio: een aanwijzing voor onderwaardering

Een veelgebruikte maatstaf voor de relatieve waardering van zilver is de goud-zilver ratio. Deze geeft aan hoeveel troy ounce zilver nodig is om één troy ounce goud te kopen. Historisch gezien lag deze verhouding eeuwenlang tussen de 15 en 20. In de moderne tijd is de ratio structureel hoger, met niveaus van 60 tot zelfs boven de 80.

Dit verschil suggereert dat zilver ten opzichte van goud aanzienlijk ondergewaardeerd is. Indien de ratio in de toekomst weer richting historische gemiddelden beweegt, kan zilver een sterkere procentuele waardestijging laten zien dan goud.

Zilver als industriële grondstof

Naast de functie als edelmetaal heeft zilver een brede toepassing in de industrie. De hoge geleidbaarheid en antibacteriële eigenschappen maken het onmisbaar in sectoren die bepalend zijn voor de economie van de toekomst:

• Duurzame energie: essentieel in fotovoltaïsche cellen voor zonnepanelen en toepassingen in windturbines.
• Elektronica: gebruikt in smartphones, tablets, computerchips en moderne voertuigen.
• Medische sector: ingezet in implantaten, wondverzorging en diagnostische apparatuur.
• Energietechnologie: toepassingen in accu’s, waterstoftechnologie en elektrische mobiliteit.

Deze veelzijdige inzetbaarheid leidt tot een structureel hoge vraag, die naar verwachting verder zal toenemen naarmate de energietransitie en technologische ontwikkeling voortschrijden.

Structureel tekort op de zilvermarkt

Volgens gegevens van het Silver Institute is er de afgelopen jaren sprake geweest van een structureel tekort op de zilvermarkt. De industriële vraag en de vraag vanuit beleggers overstijgen het jaarlijkse aanbod uit mijnbouw en recycling.

In zowel 2022 als 2023 zijn aanzienlijke tekorten gemeten – de grootste in decennia. Ook voor de komende jaren voorzien analisten dat de vraag naar zilver structureel groter zal blijven dan het aanbod. Deze situatie kan op lange termijn bijdragen aan prijsstijgingen.

Historische context: zilver in de schaduw van goud

Zilver heeft historisch gezien altijd een rol gespeeld als betaalmiddel en als opslag van waarde, maar heeft in de moderne financiële wereld vaak in de schaduw van goud gestaan. Terwijl goud wereldwijd erkenning kreeg als monetair metaal en reservemiddel, verloor zilver die status geleidelijk.

Daarnaast zijn zilvermarkten in het verleden onderwerp geweest van prijsmanipulatie door enkele grote marktpartijen. Hoewel toezichthouders hier inmiddels strenger op toezien, heeft dit bijgedragen aan het beeld dat zilver lange tijd kunstmatig laag geprijsd is gebleven.

Historische prijsontwikkeling van zilver

Zilver kent een volatiel koersverloop, maar heeft historisch meerdere perioden van sterke prijsstijging laten zien. Tijdens de jaren zeventig en begin jaren tachtig steeg de prijs fors als gevolg van inflatie en monetaire onzekerheid. Ook in 2011 bereikte zilver een piek van ruim 40 dollar per troy ounce, in de nasleep van de financiële crisis.

Meer recent, in de periode 2019–2024, steeg de zilverprijs met bijna 60%. Daarmee presteerde zilver aanzienlijk beter dan veel traditionele spaar- en beleggingsvormen. Ondanks de grotere volatiliteit kan zilver op de lange termijn dus een rol spelen als bescherming tegen inflatie en als edelmetaal met reëel waardepotentieel.

Aandachtspunten bij fysiek zilver

Beleggen in zilver kent naast de voordelen ook enkele praktische en fiscale nadelen:

• BTW-heffing: sinds 1 januari 2025 zijn zowel zilverbaren als nieuw geslagen zilveren munten in Nederland belast met 21% btw. Pre-owned munten en btw-vrij zilver in opslag zijn fiscaal aantrekkelijkere alternatieven.
• Opslag en volume: zilver is goedkoper per gram dan goud, waardoor voor eenzelfde waarde een groter volume nodig is. Dit kan transport en opslag minder praktisch maken.

Conclusie

Zilver combineert de eigenschappen van een edelmetaal met de rol van een essentiële industriële grondstof. Het metaal is relatief ondergewaardeerd ten opzichte van goud, kent een toenemende vraag vanuit duurzame en technologische sectoren en wordt gekenmerkt door een structureel tekort.

Voor beleggers die hun vermogen willen beschermen, spreiden en inspelen op toekomstige economische ontwikkelingen, kan zilver een waardevolle aanvulling vormen binnen een bredere portefeuille.

Disclaimer: The Silver Mountain geeft geen beleggingsadvies en dit artikel moet dan ook niet als zodanig worden beschouwd. Resultaten uit het verleden bieden geen garanties voor de toekomst.