Edelmetaal blog

Zilver zit in de lift, zoveel is duidelijk. Vooral de toenemende industriële vraag naar zilver speelt hierin een belangrijke rol. Het industriële gebruik maakte ongeveer 50,4 % uit van de gehele vraag naar zilver vorig jaar. Een stijging van meer dan 10% als we terug kijken naar het jaar 2003. Bovendien zal de industriële vraag naar zilver de komende jaren zonder twijfel nog verder toenemen aangezien volgens het IMF, het Internationaal Monetair Fonds, de globale economie ook verwacht wordt te stijgen met om en bij de 3,1%.

Vele analisten voorspellen een verdere neergang van de dollar en een groeiend optimisme met betrekking tot het economische herstel, die zal leiden tot een extra stimulans voor edelmetalen en hun prijs. Natuurlijk zal ook zilver hiervan de positieve gevolgen ondervinden en des te meer omwille van zijn dubbele karakter, als zowel juwelen- als industriële grondstof, in vergelijking met andere edelmetalen.

Hier de visie van afgelopen dagen van enkele deskundigen op de waarde van zilver naar de toekomst toe:

“Alle grondstofprijzen zullen stijgen, die van goud, zilver, koper en zelfs die van katoen”, zei de legendarische investeerder Jim Rogers vorige week op het Global Economic Revival and Chinese Capital Market Summit Forum. “De hele wereld pompt maar geld in de markt…en er zijn duidelijke tekenen van een komende inflatie”. Jim ziet de grondstofprijzen de komende 20 jaar zelfs enkel gestaag stijgen.

Investec Asset Management, een van de belangrijkste investeringsmaatschappijen met filialen over gans de wereld, ziet de waarde van edelmetalen enkel toenemen de komende 6 maanden.

Bank of Amerika Merrill Lynch, een van de grootste financiële instellingen ter wereld, zei deze week dan weer dat de waarde van zilver de afgelopen maanden is gestegen door een toename van de vraag naar zilver als belegging en dat deze waarde ook nog zal blijven toenemen door een continue groeiende industriële vraag. “Na de recente snelle prijsstijgingen zijn we voorzichtig wat betreft zilver op korte termijn, maar toch geloven we dat een prijsstijging naar $20 per ounce in 2010 perfect mogelijk is.”

Ook Citigroup, de grootste Amerikaanse bank, is van mening, zich baserend op de groeiende industriële vraag, dat zilver volgend jaar de groei van goud wel eens zou kunnen overstijgen. “Zilver profiteert in ieder geval van een sterke goudprijs, maar profiteert bovendien ook nog eens van de stijgende vraag naar industrieel zilver,” zei Citigroup analist David Thurtell. “Ik denk dat het goud-zilver ratio tot ergens onderaan de 50 kan geraken.”

Aan de hand van de gegevens van The Silver Institute zijn de onderstaande grafieken gemaakt. Deze grafieken geven meer inzicht over de zilvermarkt van de afgelopen tien jaar. Een aantal belangrijke trends komen hierin naar voren, die in de conclusie worden benoemd.

De tabel hierboven geeft aan hoe de zilvermarkt zich de afgelopen jaren heeft ontwikkeld. De gegevens in deze tabel zijn gebruikt om de volgende grafieken te maken. Alle grafieken geven gegevens weer vanaf 1999 tot en met 2008. De hoeveelheden zilver worden gemeten in miljoenen troy ounces. 1 troy ounce komt overeen met 31,103 gram.

De zilverkoers

De bovenstaande grafiek geeft het verloop weer van de zilverkoers, gemeten vanaf 1999. In 10 jaar tijd is de zilverkoers gestegen van gemiddeld $5,22 in 1999 naar gemiddeld $14,98 in 2008.  Een stijging van zo’n 187%.

De vraag naar zilver
De gevraagde hoeveelheid zilver bleef de afgelopen jaren vrij constant. Het blauwe deel stelt de industriële vraag voor, het rode deel de vraag naar zilver voor in de fotografie, groen staat voor de vraag van juweliers, het paarse deel geeft de vraag naar het zogenaamde ‘silverware’ aan. De vraag van beleggers in zilver wordt door het lichtblauwe en oranje deel weergegeven, waar lichtblauw overeenkomt met de vraag naar munten en medailles/penningen en oranje geeft de ‘Implied Net Investment’ weer.

De industriële vraag naar zilver nam de afgelopen jaren toe, ondanks de flink opgelopen zilverprijs. Dit geeft aan dat de industriële vraag naar zilver voor een zeer groot deel inelastisch is en dat komt doordat het zilver dat in de industrie wordt verbruikt vaak in hele kleine hoeveelheden verbruikt wordt, waardoor het de moeite niet loont om dit zilver te recyclen en waardoor de prijs van het zilver niet relevant is. Bovendien is zilver in vele gevallen niet te vervangen met een goedkoper alternatief.
Een voorbeeld hiervan is het gebruik van zilver in polyester kleding. Momenteel wordt er 38 miljoen troy ounce zilver per jaar gebruikt bij het produceren van polyester kleding.  Zilver werkt desinfecterend en gaat de zweetgeur tegen. De gebruikte hoeveelheden zilver per kledingstuk zijn zo minimaal, dat het vrijwel onmogelijk is om dit zilver terug te winnen. Daar komt bij dat met deze 38 miljoen troy ounce er 20 miljard polyester kledingstukken kunnen worden gemaakt. Met andere woorden: slechts 1/20.000e deel van een polyester kledingstuk bestaat uit zilver. Als de zilverprijs 1000% stijgt zal dit nog geen effect hebben op de gevraagde hoeveelheid zilver in dit voorbeeld.
Dit is ook het geval bij veel van de andere toepassingen van zilver.

De bovenstaande grafiek geeft aan hoeveel zilver er in de industrie wordt gebruikt (blauw) en hoeveel zilver er in de (analoge) foto-industrie wordt gebruikt (rood). Het deel dat in de foto-industrie gebruikt wordt neemt in rap tempo af, maar dit wordt gecompenseerd doordat er voor zilver steeds meer nieuwe toepassingen worden ontdekt, waardoor de vraag naar zilver hoog blijft.

Dat zilver ook als belegging aan populariteit wint, blijkt wel uit de bovenstaande grafiek. Het rode deel van de balken geeft aan hoeveel vraag er is geweest naar zilveren munten en penningen, terwijl het blauwe deel aangeeft hoe groot de vraag naar zilver als “Implied Net Investment” was. Dit deel geeft overigens niet aan hoe groot de vraag is naar ‘papier’ zilver, waaronder de populaire ETF’s en andere vormen van ‘papieren zilver’ waarbij je niet fysiek zilver bezit.

Aan de hoge vraag wordt voldaan door steeds meer zilver uit de grond te halen. Vroeger was er 17 keer meer zilver in de aardkorst dan goud. Vandaar dat de oorspronkelijke verhoudingen tussen de waarde van zilver en goud rond de 1 op 15 of 1 op 16 lag. Momenteel ligt deze verhouding op 1 op 60, wat betekent dat goud 60 keer duurder is dan zilver.
Dit is een hele kromme situatie, daar er nu aanzienlijk minder zilver beschikbaar is dan voorheen. Helaas zijn er geen gegevens beschikbaar over de hoeveelheid zilver onder de aardkorst, maar op den duur is deze voorraad natuurlijk uitgeput.

In 2008 werd er ruim 680 miljoen troy ounce zilver geproduceerd.

De productie van zilver is de afgelopen jaren van 550 miljoen troy ounce per jaar naar ruim 680 miljoen per jaar gestegen.  Om aan de vraag te kunnen voldoen is dit echter niet voldoende, er wordt ook door overheden zilver verkocht en er wordt ook zilver gerecycled om aan de vraag te kunnen voldoen.

Opmerkelijk is dat er aanzienlijk minder zilver verkocht wordt door overheden, naar verloop van tijd. Dit kan betekenen dat hun voorraad zilver afneemt, of dat de overheden zilver aan het hamsteren zijn.

De bovenstaande grafiek geeft aan hoe er aan de totale vraag wordt voldaan. Elk jaar is de aangeboden hoeveelheid volgens de statistieken van The Silver Institute precies toereikend om aan de totale vraag te voldoen. Wanneer er onvoldoende zilver uit de grond wordt gehaald, wordt dit aangevuld door gerecycled zilver en/of verkopen van overheden.

Het deel aan de aanbodzijde van zilver dat door het recyclen van zilver kan worden aangeboden is de afgelopen jaren (2007 en 2008) licht aan het afnemen. Dit komt vooral doordat er minder zilver in de foto-industrie gebruikt wordt, terwijl juist daar zilver zonder veel moeite kan worden teruggewonnen. Let wel op de schaal, de verschillen met voorgaande jaren zijn minimaal.

Conclusie

• Jaarlijks neemt de gevraagde hoeveelheid zilver voor industriële toepassingen toe;
• Deze vraag naar zilver voor industriële toepassingen is grotendeels inelastisch;
• Het deel van het verbruikte zilver dat kan worden teruggewonnen (old silver scrap) neemt af, vermoedelijk doordat dit zilver in minuscule hoeveelheden verbruikt wordt waardoor het terugwinnen de moeite niet is of zelfs niet mogelijk is;
• Zilver als belegging wint aan populariteit. Zelfs als de ETF’s buiten beschouwing worden gelaten – die goed zijn voor gezamenlijk 400 miljoen troy ounce per 2009 – zien we een stijging van bijna 300% in 10 jaar tijd;
• De “Netto Government Sales” neemt af van 90,3 miljoen troy ounce in 1999 naar 30,9 miljoen troy ounce in 2008;
• De productie is voorlopig nog toereikend om aan de vraag te voldoen, maar groeit jaarlijks maar met  maximaal 4 procent vanaf 2005, terwijl de zilverkoers in dezelfde periode jaarlijks 10 tot 59% steeg.

Er komt steeds meer vraag naar zilver. Tweederde van deze toenemende vraag komt uit de industriële sector, de rest uit de juwelen- en recycleersector. In 2008 kwam iets meer dan de helft van de vraag naar zilver uit de industrie, de komende jaren wordt verwacht dat dit aandeel zal toenemen. Investeringen vormen op dit moment slechts een zeer klein aandeel binnen de zilver vraag. Iets wat echter snel kan en moet veranderen. Onze Moeder Aarde beschikte ooit over om en bij de 2,2 miljard ounces aan zilver, die aan het oppervlak van onze planeet lagen te blinken en voor het grijpen lagen. Vandaag de dag is er nog tussen de 200 miljoen en 650 miljoen troy ounce beschikbaar (volgens de gegevens van Silver Institute en CPM group); Dit zou toch duidelijk moeten aangeven dat het moment om in zilver te investeren is aangebroken.

De industriële vraag: de sleutel tot de stijgende zilverprijs

In tegenstelling tot goud heeft zilver een zeer grote industriële waarde. De chemische en fysische eigenschappen van zilver maken het de uitgesproken kandidaat om een basiselement te vormen van verschillende apparaten en toepassingsgebieden gaande van computerchips tot zonnepanelen. Omdat zilver een belangrijke rol speelt binnen de industriële wereld is het natuurlijk ook een mogelijk slachtoffer van industriële tekorten. Zilver wordt daarenboven ook nog voor steeds meer en meer doeleinden in overweging genomen. Een populair metaal dat nog steeds aan populariteit wint.

De huidige vraag naar zilver zit dan ook meer dan eens in de lift en dit zorgt ervoor dat de mijnindustrie gewoon niet in staat is om aan de huidige zilver vraag te voldoen. In de retail zijn de eerste tekenen van een tekort al langer zichtbaar, een gelijkaardige situatie binnen de groothandel is dan ook niet meer dan een logische volgende stap. Wanneer industriële gebruikers geconfronteerd gaan worden met een vertraging in hun zilver leveringen, zal er paniek ontstaan en zullen ze proberen een nog grotere zilver reserve op te bouwen, met alle gevolgen voor de prijs natuurlijk. Een situatie die uniek en karakteristiek is voor zilver en iets dat niet van toepassing is op goud.

Tijdens de huidige financiële crisis heeft industrieel zilver een groot en zeer krachtig voordeel. De meeste investeerders zien zilver niet meer als een monetair metaal maar leggen direct de link met het industriële karakter. Met de dollar die steeds verder de diepte in zakt en met steeds meer en meer mensen die inzicht krijgen in de industriële vraag/aanbod eigenschappen van zilver, zal een toenemende groep aan investeerders de voordelen van het investeren in zilver gaan ontdekken. Het moment van investeren in zilver is aangebroken.

Goud vs. zilver en het prijsverband tussen beiden

De goud-zilver ratio vind je overal terug. Toch zijn de goud- en zilverprijzen gebaseerd op twee totaal verschillende werelden en zijn hun onderlinge banden ver te zoeken. Maar hoe helpt de goudprijs ons nu in de beslissing om te investeren in zilver? Hier al een kleine hint: zilver- en goudprijzen worden historisch gezien steeds verhandeld onder een ratio van 1:15. De echte reden achter het feit dat goud- en zilverprijzen zo verschillend zijn zit hem in het aanbod en de vraag. Dit zal misschien niet nieuw in de oren klinken maar het is en blijft des te meer fascinerend. De zogenaamde massahysterie en het kuddegevoel van investeerders, hoe irrationeel ook, is misschien wel de meest karakteristieke eigenschap van zilveraankopen en de prijsweergave.

Er moet steeds in het achterhoofd worden gehouden dat zilver zeldzaam is in vergelijking met goud. Momenteel zien we goud verhandeld worden tegen een prijs die 60 maal hoger ligt dan deze van zilver en besluiten dan ook zonder verder nadenken dat het zeldzamer is dan zilver. Toch is er ongeveer 200 keer zoveel goud als zilver. Hoewel goud vaak een metaal van verlangen is, heeft het weinig tot geen industrieel nut. Terwijl goud een zaak van verlangen en wens is, is zilver een onderwerp van noodzaak. Dit zijnde, is het nu het moment om snel actie te ondernemen en zich op de zilvermarkt te werpen.

Het enige mogelijke verband dat er zou kunnen zijn, of komen, tussen goud en zilver is dat als 0,5% van de goudbezitters hun goud zouden omwisselen voor zilver ze de hele zilvervoorraad zouden kunnen opkopen. Dit zou een enorme impact hebben op de zilverprijs. In schril contrast staat daartegenover dat als alle zilver bezitters voor goud zouden kiezen ze slechts een half procent van de goudmarkt zouden uitmaken. De vraag is natuurlijk of dit ook een realistische veronderstelling is?

Zilver: de toekomst

Momenteel ontbreekt het de zilver markt gemiddeld aan 50 à 100 miljoen ounces per jaar om aan de huidige vraag te voldoen. De enige manier om deze balans van vraag en aanbod weer in evenwicht te brengen, is door het verhogen van de aankoopprijs van zilver, wat de zilver markt net zo interessant en opwindend maakt voor investeerders. Meer dan 60 jaar heeft de wereld de zilver bronnen aangesproken zonder zich daarover zorgen te maken en zonder dat de zilverprijzen spectaculaire stijgingen of dalingen kenden. Nu echter, met een uitputting van zilver in zicht, is zilver meer dan eens één van de belangrijkste en risicoloze investeringsbronnen…wat in de toekomst enkel een groeiende massa aan investeerders zal lokken.

Wat de directe toekomst betreft zouden mogelijke stakingen van kopermijnwerkers in Zuid-Afrika, Peru en Chili wel eens een gunstig effect kunnen hebben op de zilverprijzen. De mijnwerkers in deze landen hebben immers al aangegeven om later dit jaar tot stakingen over te gaan als hun loon niet verhoogd zou worden. Met 20% van de globale koperproductie die hierdoor in gevaar komt, zou dit ook drastische gevolgen kunnen hebben voor het zilver aanbod. Velen zien namelijk de prijs van zilver enkel stijgen en een mogelijke golf van stakingen binnen de mijnsector zou dan enkel nog wat extra olie op het prijsvuur gooien. Het is dus tijd “to fasten your seatbelts” en zich klaar te maken voor een opwindend zilveren ritje!

Zie ook dit artikel uit 2004 (engelstalig).

Goud zit in de lift: niet enkel bij ons maar ook bij een van de economisch gezien belangrijkste wereldleider China. Het hoofd van de China Minsheng Bank Corporation vertelde deze week in een interview dat China vorig jaar om en bij 112 metrieke ton aan goud heeft geïmporteerd. Lila Lu, het hoofd van de edelmetalen afdeling van de Minsheng bank, zegt dat de oorzaak van de sterke importgroei te danken is aan een groei van om en bij de 176% binnen de investeringsmarkt, die nu garant staat voor een jaarlijkse vraag van 68 ton goud, en een groei van 21% binnen de wereld van de juwelen, met een vraag van ongeveer 326 ton op jaarlijkse basis.

Volgens officiële statistieken produceerde de goudmijnindustrie in 2008 282 ton goud, waardoor China op dit moment als de grootste goudproducent ter wereld door het leven gaat. Toch is deze immense hoeveelheid aan goud ruimschoots onvoldoende om aan de eigen Chinese vraag te voldoen die goud nodig heeft om de positie op de buitenlandse wisselmarkt te verstevigen en om de wisselreserves te vergroten. Mevrouw Lu ziet hier de komende 5 jaar ook niet echt een verandering in komen en de netto import van goud zal blijven stijgen.

Hoewel de groei in 2009 de groei van 2008 hoogstwaarschijnlijk niet zal evenaren door een licht herstel op de aandelenmarkt is de lange termijnverwachting nog steeds goud georiënteerd. China, net zoals vele andere landen en investeerders, ontdekt steeds meer en meer het goede dat investeren in goud met zich meebrengt en de toekomst ziet er dan ook goudkleurig uit. Hierbij vormt Hong Kong, doordat goud dat opgeslagen wordt in de opslagplaatsen van Hong Kong Airport zonder de 3% importbelasting naar China kan vervoerd worden, een cruciale rol en functioneert het als de poort voor de import van Chinees goud. Hong Kong is eigenlijk de draaischijf van China als het over de vraag en het aanbod van edelmetalen gaat.

Gisteren was het weer zo ver in India. Dhanteras, ook wel het feest van de edelmetalen genoemd, zorgde wederom voor een stormloop van de Indiase bevolking naar de plaatselijke juwelier om goud te kopen. Lange wachtrijen waren geen uitzondering en de bevolking had duidelijke de recessie even achter zich gelaten en zich op de goudmarkt geworpen. Dhanteras is namelijk de god van spoed en welvaart en de traditie is om tijdens het feest van Dhanteras minstens een maar gewoonlijk twee of meer stukken goud of een ander edelmetaal aan te kopen. De juweliers probeerden dan ook met verschillende aanbiedingen en reclamecampagnes om zoveel mogelijk klanten naar hun zaak te trekken.

De goudprijzen in India bereikten voorgaande weken recordhoogtes die louter en alleen te wijten waren aan Dhanteras en het volgende feest Diwali. Door de stijgende prijzen, bleven de kopers vorige week en begin deze week weg. Met de feestdagen in zicht echter, trokken ze weer in grote massa’s richting goudmarkt en kopen ze ook momenteel nog goud als nooit tevoren.

Het Indiase goudseizoen

India heeft zo wel meerdere feesten waarbij het aankopen van goud centraal staan. Het ‘goudseizoen’ in India begint meestal in oktober met Dhanteras. Als eerste is daar de Dussehra, een festival waarbij de overwinning van het goede over het kwade wordt gevierd. Als tweede is er de Diwali; een feest waarbij de Hindoes de god Lakshmi aanbidden en goud kopen voor hun familieleden. Mensen in India kopen normaal gezien ook grotere hoeveelheden goud tijdens de traditionele trouwmaanden november en december.

De maatregelen van de World Gold Council

De World Gold Council probeert nu de aankoop van goud in India wat gelijkmatiger te spreiden over het hele jaar door oude traditionele feesten zoals Baisakhi en Gudi Padwa, die vroeger in het jaar plaatsvinden, nieuw leven in te blazen. Daarnaast promoten ze ook de goudmarkt en introduceren ze nieuwe methodes en structuren die de verkoop van goud moeten doen stijgen. Zo hebben ze niet alleen in lokale postkantoren gezorgd voor speciale goudspaarschema’s die de Indiase bevolking kan volgen maar ook bijvoorbeeld voor financiële richtlijnen die boeren in staat moeten stellen om hun goud in kleine kluizen te bewaren. Het zijn maar enkele van de maatregelen die de World Gold Council het afgelopen jaar heeft toegepast om de grootste goudmarkt ter wereld nog extra te stimuleren en het onderste uit de Indiase goudkan te halen, wat ook de globale goudwereld ten goede komt.

De vraag naar fysiek goud is zo groot, dat de Perth Mint problemen heeft om aan de vraag te voldoen. In een gesprek met ABC gaf Ron Currie, de marketing directeur van de Perth Mint, aan dat er op dit moment drie extra diensten gedraaid worden zodat de Perth Mint voldoende gouden munten kan slaan. Desondanks zijn er problemen om aan de vraag te voldoen. De vraag naar gouden munten komt voornamelijk uit Azie, Europa, Rusland en Amerika.

Volgens Dhr. Currie is het beleggen in fysiek goud populairder dan ooit, doordat mensen hun vermogen niet in andere munteenheden willen aanhouden en kiezen voor een veilige belegging. De verkoop van gouden munten en baren bij de Perth Mint is met 50% gestegen (gemeten in juni). De Perth Mint voldoet aan ongeveer negen procent van de totale wereldwijde vraag naar fysiek goud. Op het moment van schrijven is ook het aanbod van de Lunar zilveren munten beperkt, door onverwacht hoge vraag.

Van andere munthuizen zoals de US Mint is bekend dat de productiecapaciteit zoveel mogelijk tot volledig wordt ingezet om aan de vraag naar zilver en goud te voldoen.

“Because of unprecedented demand for American Eagle Gold and Silver Bullion Coins, the United States Mint suspended production of 2009 proof and uncirculated versions of these coins.

All available 22-karat gold and silver bullion blanks are being allocated to the American Eagle Gold and American Eagle Silver Bullion Coin Programs, as mandated by Public Law 99-185 and Public Law 99-61, respectively.

Both laws direct the agency to produce these coins in quantities sufficient to meet public demand. The proof and uncirculated versions of the American Eagle Gold and Silver Proof Coins are not mandated by law.”

Dat goud het momenteel goed doet en ook goed deed het afgelopen anderhalf jaar is geen nieuwtje. Goud, zilver en edelmetalen zijn de enige beursproducten die tijdens de crisis hun oorspronkelijke waarde hebben behouden en zelfs verder hebben uitgebreid. Het is voor velen een vertrouwensproduct en ook een product dat in het verleden reeds bewezen heeft dat een inflatieperiode de ideale periode is om in goud te investeren. De huidige prijs van goud schommelt vandaag de dag rond de duizend dollar en het all-time high record ligt zelfs binnen bereik. Het is meer dan eens dus een houvast binnen de onstabiele financiële markt.

Een troy ounce goud brengt je dus momenteel om en bij de duizend dollar op. Met het record in zicht zou je denken dat de vraag wel zou verminderen. Toch is niets minder waar en is er nog steeds een continue en aanhoudende vraag naar goud. Maar waarom precies en wat zijn de achterliggende redenen voor deze grote vraag die het aanbod overstijgen?

-          De grote vraag naar goud vertelt ons dat door de huidige globale economie de Wereldbanken en financiële instellingen de toekomst nog steeds niet rooskleurig inzien.

-          Het geeft ook aan dat er nog steeds een monetaire onzekerheid heerst, waarbij de dollar nog steeds in vrije val wel eens ongekende dieptes zou kunnen bereiken.

-          De grote vraag geeft ook aan dat de herstelplannen niet voldoende zijn en dat ze enkel de opgelopen schade herstellen zonder te investeren om ook de oorzaken aan te pakken.

-          Het is tevens ook een gevolg van een economische machtsverschuiving van de VS en Europa naar het Oosten. Een verschuiving die de hele financiële wereld op zijn kop zet en voor extra verwarring zorgt.

Al deze redenen zetten de investeerders aan om te investeren in zaken die niet onderhevig zijn aan deze risicofactoren; u kunt het al raden: goud dus.

Zal goud de magische grens van $1,000 doorbreken?

De goudkoers staat op het punt om de psychologisch belangrijke grens van $1,000 te doorbreken. Waar eerder dit jaar in februari en juni deze grens (net) niet werd gebroken wordt nu een nieuwe poging gedaan.

Goud in Euro’s
Wat voor belegger in Europa veel relevanter is, is de goudkoers in Euro’s. Een hoge goudkoers in dollars is leuk, maar het maakt niet veel uit als de dollar ten opzichte van de euro weinig waard is. Vanaf medio maart 2009 is de goudkoers tussen de EUR 650 en EUR 700 per troy ounce blijven steken. De top werd gezet rond 23 februari op ongeveer EUR 777 per troy ounce. In dollars was goud toen ongeveer $990 waard. Zo is de waarde van het goud in dollars ligt toegenomen en in euro’s is de waarde van het goud afgenomen in dezelfde periode van EUR 777 naar EUR 695.

China en goud
De grote vraag naar goud komt voor een steeds groter deel uit China. Waar de overheid het bezit van fysiek edelmetaal stimuleert en bij alle banken zowel fysiek goud als fysiek zilver in meerdere formaten leverbaar is, wordt nu ook een nieuwe zwaar beveiligde opslagplaats gebouwd bij het vliegveld van Hong Kong.  Deze opslagplaats dient als alternatief voor de kluizen in Londen waar nu vermoedelijk veel goud reserves van China liggen.
De centrale kluis in Hong Kong wordt gesponsord door de Chinese overheid en zal de regionale handel bevorderen en de afhankelijkheid van Londen verminderen.

Zilver is een kansrijke belegging. Misschien wel een betere belegging dan goud. Het grootste voordeel van zilver ten opzicht van goud is dat zilver slechts beperkt beschikbaar is. Zilver wordt namelijk veel verbruikt in de industrie. Dit zilver wordt verbruikt in diverse producten. Vroeger werd zilver vooral verbruikt in de foto-industrie maar tegenwoordig heeft zilver veel meer toepassingen en er worden steeds meer toepassingen ontdekt. Dit verbruikte zilver is zeer moeilijk tot onmogelijk te recupereren. Hierdoor raakt het beschikbare zilver op aarde veel sneller op dan goud, wat je in principe altijd kan hergebruiken en omsmelten.

Toepassingen van zilver

Hieronder enkele voorbeelden van de vele toepassingen van zilver.

- Fotografie

In analoge fotografie wordt zilver gebruikt voor het ontwikkelen van foto’s. De lichtgevoelige laag bij een negatief bestaat uit zilverzouten, vaak als zilverhalogeniden, die als ze belicht worden fijn verdeeld zilver vormen. Naar schatting kunnen er 5,000 kleurenfoto’s worden gemaakt met 1 troy ounce puur zilver.
Door de groeiende populariteit van digitale fotografie neemt de vraag naar zilver in deze industriele toepassing af.

- Zilverlegeringen

Door de goede elektrische geleiding van zilver is zilver een veelgebruikt materiaal in elektrische en elektronische apparaten.  In circuits wordt zilver (of zilverlegeringen) gebruikt om componenten met elkaar te verbinden. Voor langere verbindingen is zilver te duur.

- Spiegels

Zilver beschikt over goede licht reflecterende eigenschappen. Daardoor worden in spiegels van hoge kwaliteit zilver verbruikt. Doorgaans wordt voor aluminium gekozen, omdat dit materiaal ook over licht reflecterende eigenschappen bevat maar vele malen goedkoper is dan zilver.

- Katalysatoren

In Japan is een dieselkatalysator ontwikkelt die gebruik zal maken van zilver in plaats van platina. Zilver is vele malen goedkoper dan platina en Japanse onderzoekers zijn erachter gekomen dat zilver ook gebruikt kan worden voor dezelfde doeleinden. In de komende jaren zullen miljoenen katalysatoren gemaakt worden waarin zilver in plaats van platina gebruikt wordt.

- Sportkleding

Ook in sportkleding en onderkleding kan zilver worden verwerkt. De nieuw ontwikkelde functionele vezel ‘effect by Odlo’ reduceert de zweetgeur in het textiel, dankzij de anti-bacteriële werking van zilver-ionen.

- Desinfecterende producten

Zilver bevat ook over desinfecterende eigenschappen. Voor het zuiver houden van zilver wordt zilver gebruikt. Dit gebeurd doorgaans als zilvernitraat en ook in medicijnen wordt zilver steeds vaker verbruikt. Vroeger was men ook al op de hoogte van de helende krachten van zilver, vandaar de uitdrukking ‘born with a silver spoon’.

- Zilver en zonne-energie

Net als bij spiegels wordt ook bij zonnepanelen dankbaar gebruik gemaakt van de licht weerkaatsende eigenschappen van zilver. Zilver kan licht als geen ander materiaal gelijkmatig en fel weerkaatsen. Hierom wordt zilver ook bij zonnepanelen gebruikt voor een optimaal rendement.

- RFID technologie

RFID (Radio Frequency IDentification) is een verzamelnaam voor technologieen die gebruik maken van een radiosignaal om op deze manier voertuigen, dieren, goederen en mensen te laten identificeren door apparaten.

In deze technologie wordt gebruik gemaakt van een label dat grotendeels uit zilver bestaat.

Grote bedrijven als Philips, IBM en Microsoft zijn zeer enthousiast over deze technologie en investeren miljoenen in het verder ontwikkelen van deze technologie. De verwachting is dat dit de grote nieuwe miljardenmarkt gaat worden.
Deze technologie wordt al gebruikt, zo moeten alle nieuwe Amerikaanse paspoorten voorzien zijn van een RFID-chip.

Naast deze industriële vraag is er ook nog de vraag van beleggers in zilver, het gebruik van zilver in sieraden, bestek etc.

Industriële vraag

De vraag naar zilver voor industriële toepassingen bleef de afgelopen jaren vrij constant groeien. De vraag vanuit de industrie naar zilver is in de meeste gevallen prijs inelastisch, aangezien er geen enkel ander metaal tegen een lagere prijs beschikbaar is met dezelfde eigenschappen.  Echter wordt zilver nu ook voor een groot deel verbruikt in toepassingen waarbij het niet 100% noodzakelijk is zilver te gebruiken, denk hierbij bijvoorbeeld aan het verbruik van minuscule hoeveelheden zilver in polyester sportkleding.

Bij een hogere zilverkoers zal het zilver hiervoor waarschijnlijk niet meer gebruikt worden. Bij het gros van de industriele toepassingen is zilver echt niet meer weg te denken en het maakt voor een computerfabrikant niet uit of een kleine chip van zilver $10 of $50 kost, er is voor zilver in deze gevallen geen alternatief.