Edelmetaal blog

Net is bekend geworden dat Griekenland gered gaat worden; de komende drie jaar wordt het land voorzien van financiële fondsen om het nog even uit te zingen. Zie ook Zerohedge.

Uw columnist had net onderstaande column gereed:

Nu Griekenland in het volle daglicht staat wordt duidelijk welk spel gespeeld wordt door de banken en politici. In verschillende media worden de Grieken neergezet als een lui, olijfetend volk wat profiteert van de hardwerkende Nederlandse belastingbetaler. Hoewel dit misschien op een bepaald vlak wel een kern van waarheid mag hebben, spelen er mijn inziens fundamenteel andere zaken.

Het is namelijk niet de Griekse bevolking, maar de Griekse regering die in het verleden zich door Goldman Sachs en consorten financiële constructies in de maag hebben laten splitsen die toentertijd ruimte gaven in de overheidsfinanciën, waarmee het land zich kon aansluiten bij Europa.

Hoewel zeker de banken hebben moeten weten dat het een economische suicideconstructie betrof, kan men de vraag stellen of de Griekse bevolking niet evenzeer het slachtoffer is van de Europese wens tot eenheid, graaizucht van de begeleidende banken en gemakzucht van de politici.

Als een samenleving onder druk komt te staan wordt vaak een vijand van buiten benoemd waar het ongenoegen van de bevolking naar toe kan worden gekanaliseerd. Zoals door de leidende Westerse cultuur de moslims nu onder de terrorisme-vlag verdacht worden gemaakt, zie je binnen Europa dat stelling wordt genomen tegen de afzonderlijke lidstaten.

De Griekse bevolking is evenzeer het slachtoffer van de financiële excessen die zich voordoen als de West-Europese bevolking die de portemonnee mag trekken. Immers, het steungeld gaat niet naar de Griekse bevolking, maar hoofdzakelijk naar de grote Europese banken en financiële instellingen die omdat ze allerlei belangen hebben in Griekse waardepapieren zo overeind gehouden worden. Door stemmingmakerij vanuit de politiek en de media wordt zo het nationalisme aangewakkerd, wat helaas een veelbeproefde tactiek is om de aandacht af te leiden van wat er werkelijk aan de hand is.

Helaas stapt Griekenland niet uit de EU. Het ontneemt de bevolking nu de kans om de boel weer in te richten en West Europa mag nu zijn eigen bevolking kwellen met allerlei bezuinigingen om via Griekse steun de banken overeind te houden. (Begrijp me goed, een ‘nee’ tegen Europa zal het einde van de Europese droom betekenen en een hele forse dip betekenen in onze welstand, maar de boel kan zonder de ECB en consorten dan weer worden opgebouwd).

Het geld wat in Griekenland gestoken wordt en de bezuinigingen die in Europa worden doorgevoerd zal uiteindelijk naar de ECB vloeien, de grote banken en financiële stellingen, die zo hun kaartenhuis nog even overeind kunnen houden met bijbehorende bonussen.

Ten gevolge van de ‘redding’ mogen de Grieken mogen nu fors gaan bezuinigen, net als de andere bewoners van Europa, want het geld moet toch immers ergens vandaan komen. En mocht de tegenstand van de bevolking te groot worden, zal de geldpers verder worden aangezet zodat de bevolking via de dan aanzwengelende inflatie alsnog van zijn koopkracht wordt afgeholpen. U begrijpt het; u verdient hetzelfde, maar alles wordt duurder waardoor u minder met uw geld kan. Wat u kunt doen? Bescherm u. Naast Griekenland kunt nu al allerlei voortekenen zien dat de economische vulkaan op uitbarsten staat. Spanje, Portugal, Ierland, Italië; ze komen allemaal binnenkort aan de beurt. Koop goud en zilver. Het stijgt al jaren in waarde. Of, anders gezegd, de waarde van de dollar, de euro, het pond en de yen dalen al jaren ten opzichte van het echte geld, goud en zilver.

U beschermt u hiermee tegen (een deel) van de gevolgen die de zich nu ontvouwende crisis te weeg gaat brengen, en tegelijkertijd brengt u met elke gram aankoop uw stem uit tegen de veroorzakers van deze narigheid. Want zoals Dracula niet tegen zonlicht kan, kan ons huidig financieel systeem niet tegen de glans van goud en zilver.

Zo bekeken is de aankoop van elke gram edelmetaal een vorm van democratie, waarmee u en uw stem uitbrengt en tegelijkertijd u zelf wapent tegen dat wat komen gaat.

Een interessant artikel die de kwestie vanuit een andere hoek bekijkt.

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Met de explosieve stijging van zilver worden we de laatste week in toenemende mate getrakteerd op artikelen van allerlei lieden die een een forse daling in de zilverprijs voorzien. Deze zgn. top callers voeren hierbij een breed scala aan argumenten aan, maar de onderliggende boodschap is dat zilver te hard is gestegen.

Speciaal voor deze lieden de onderstaande tabel.

Wat zien we? De zilverprijs loopt netjes parallel aan de hoeveelheid geld die de FED het systeem in heeft gepompt. Zilver is vooralsnog een ideale bescherming tegen de geldontwaarding, en heeft zeker nog geen verontrustende voorsprong genomen.

Wat uiteraard niet wil zeggen dat de zilverprijs niet tijdelijk een pas op de plaats kan maken of kan dalen. In de nacht van tweede Paasdag heeft zilver in Azië de $50 net niet aangetikt. $50 is een psychologische grens vanwege het mooie ronde getal, en wellicht zal het edele metaal hier een rustpauze inlassen. Bovendien is deze beweging gepaard gegaan met een stijging van meer dan 5 %, wat op enige overdrijving kan wijzen. Reden om om uw zilver de deur uit te doen?

Ik zou het er niet op wagen. Binnenkort wordt officieel bekend dat de Griekse staatsleningen met minimaal 50 % worden gekortwiekt. Voor wat dit gaat betekenen wil ik verwijzen naar onderstaande plaatjes. Weliswaar al wat verouderd, maar het geeft prima de onderlinge verwevenheid weer van de landen die deel uitmaken van ons financieel systeem. Er kan slechts één conclusie gelden, nl. dat met het afwaarderen van de Griekse staatsleningen de overige landen, banken, pensioenfondsen en verzekeraars ook een flinke knauw zullen krijgen.

Als we nog even speciaal inzoomen op Griekenland zien we dat ook dat Nederland in verhouding flink in de prijzen gaat vallen:

En wie denkt dat het daar bij blijft; ook Ierland staat op het lijstje. En Portugal zal niet lang daarna volgen.

Kortom, een overdreven angst wanneer zilver de $50 nadert; ik zou uw angst bewaren voor wanneer de nood daadwerkelijk aan de man is.

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Met afstand de wereldeconomie beschouwend kan ik niet anders dan tot de conclusie komen dat in grote lijnen alles verloopt zoals is voorspeld. Amerika’s invloed kalft af, met in haar kielzog het gehele westers economisch systeem. China en Rusland komen op, Europa is bezig te desintegreren. Goud is bezig met een ( nog door de westerse machthebbers gereguleerde) opmars, en alleen het kleine broertje zilver is de heren door de vingers geglipt vanwege een niet te onderdrukken disbalans tussen vraag en aanbod.

Op korte termijn zijn de tussentijdse bewegingen moeilijker te voorspellen. Dit geldt niet zozeer voor goud en zilver, want deze zullen door blijven stijgen, met tussentijdse correcties en stagnaties in de reis naar het noorden.

De beweeglijkheid zal hem vooral gaan zitten in de valuta van de verschillende landen. Nu is wel duidelijk dat de fundamentele beweging zuidwaarts is ten opzichte van het ware geld wat goud en zilver zijn, maar tussentijds kunnen zich onverwachte bewegingen voordoen. Zo steeg de dollar op de dag dat de VS een downgrade kreeg van Moody’s ten opzichte van de euro. Een beweging die precies het tegenovergestelde is dan wat je zou moge verwachten. Immers, de waarde van een munt kan je beschouwen als de waarde van een aandeel van een land. Gaat het goed met het land stijgt het aandeel (de munt), en omgekeerd idem dito.

De stijging van de dollar is alleen te verklaren doordat op de dag van de downgrade duidelijk werd dat Griekenland zijn schulden zou moeten gaan herstructureren. Herstructureren betekent dat de boel onherstelbaar kapot is en dat de houders van in dit geval Griekse staatsleningen genoegen moeten gaan nemen met bijvoorbeeld een waardedaling van hun inleg van bijvoorbeeld 30 %. Logisch in dit licht dat de euro nog meer onderuit ging dan de dollar, omdat de mogelijkheid bestaat dat Griekenland wordt bijgestaan vanuit de Europese vleespotten wat de waarde van de euro onder druk zette.

Kortom, de waarde van de dollar en de euro zullen ten opzichte van elkaar telkens stuivertje gaan wisselen, op grond van allerlei korte termijn ontwikkelingen.

Zo zou het mij ook niet verbazen dat de dollar, met in haar kielzog de Amerikaanse staatsleningen, tijdelijk weer in waarde zullen gaan stijgen. Immers, met de nu wel definitief aandoende ineenstorting van Griekenland, met onvermijdelijk Ierland en Portugal in haar kielzog, zal de euro fors onder druk komen te staan zodat de meute toch maar haar toevlucht neemt tot de Amerikaanse munt en schuldpapieren.

De rentestijging die de ECB doorvoerde van een kwart procent, de waarschijnlijke ontmanteling van Griekenland, de opkomst van een politieke stroming in Finland tegen de Europese bail-outs; het zijn mijn inziens allemaal tekenen aan de wand dat de Nordic euro er aan zit te komen. Duitsland kan het zich immers niet meer veroorloven om nog langer de Europese kar te trekken. Wanneer men door zou blijven gaan met het storten van penningen in de zuidelijke putten zou Duitsland zelf ook ten onder gaan. Daarnaast wordt het in Duitsland, net als in Finland, steeds moeilijker voor de politiek om de steun aan de zuidelijke landen te verantwoorden. De rentestijging zet de Zuid-Europese landen fors onder druk omdat men zulke hoge schulden heeft, waar men nu bovendien meer rente op moet gaan betalen.

In eerdere artikelen heb ik de datum van juni genoemd als invoerdatum van de Nordic Euro. Of we die datum gaan halen weet ik niet, maar wel duidelijk is dat de bewegingen wel die kant op gaan.

Een saillant detail in verband met de downgrade van de US is het commentaar van onze Nout Wellink, die tegenover Reuters verklaarde de downgrade niet zo te snappen, want de “US is immers een in wezen gezonde economie en ik weet nog wel andere landen die ook een tripple A status hebben die er slechter voor staan”. Need i say more.

Ook opmerkelijk nieuws is het feit dat een Amerikaanse universiteit voor een miljard van zijn vermogen geïnvesteerd heeft in fysiek goud. Behalve dat deze stap niet onopgemerkt zal blijven in het officiële land der vermogensbeleggingen en dus navolging zal krijgen, is er nog een opmerkelijk detail. De Universiteit heeft zijn goud gedeponeerd bij de HSBC, een der grote wereldbanken. Nu maar hopen voor de oliebaronnen dat de HSBC iets eerlijker omgaat met de klantbezittingen dan de andere grote banken.

Kortom, alles gaat zoals voorspelt, recht zo die gaat,zeker als men de lijnen in de gaten houdt. Net als bij de ineenstorting van het Romeinse rijk zullen ook eerst de buitengebieden ten prooi vallen aan de barbaren, zoals nu Europa op het punt van instorten staat (monetair en politiek gezien), de olieproducerende landen steeds meer onderhevig raken aan politieke onrust, Japan door natuurrampen Amerika niet meer kan steunen waardoor uiteindelijk ook Rome zal vallen.

Laat u in de tussentijd niet van de wijs brengen door lieden die grote dalingen van de goud- en zilverprijs voorzien. Hoewel tussentijdse correcties van de goud- en zilverprijs best wel zullen gaan plaats vinden, stijgen deze metalen uiteindelijk omdat het vertrouwen in het westers geldstelsel aan het wegvallen is, en deze schade is onherstelbaar. Zilver bevindt zich ondanks de dagelijkse grote stijgingen nog steeds in backwardation, wat betekent dat men liever het zilver nu geleverd ziet tegen een hogere prijs dan later tegen een lagere prijs geleverd zou worden (met het risico dat er dan geen zilver meer is om te leveren). Echt feestelijk wordt het als ook goud in backwardation gaat.

Ik wil eindigen met een opmerking over onze vrijheid, wat voor mij de reden is om het goud en zilver op te zoeken omdat mij dit financiële onafhankelijk kan geven en hopelijk deels zal beschermen tegen de narigheid die een ineenstortend financieel systeem met zich mee kan brengen.

Op Europees niveau ligt een wetsvoorstel om alle natuurlijke geneesmiddelen fors in te perken. Ongeacht of u of ik nu veel van deze middelen gebruik maken, maak ik groot bezwaar tegen het feit dat ik zo gedwongen ga worden gebruik te moeten gaan maken van de handel van de grote farmaciebedrijven.

Ik wil u dan ook graag deze link onder uw aandacht brengen: http://www.savenaturalhealth.eu/

Met dank aan Albert Cuyp en Roland,

Zilverpaul

Silverstocks.nl

AMSTERDAM -  Beleggers op het Damrak bouwden op de eerste handelsdag van september een flink beursfeestje. De afgenomen zorgen over de voortgang van het economische herstel stuwden de koersen over de gehele linie omhoog.

Dit soort geklets wordt dag in- dag uit uitgestort over de bevolking door de economische redacties van onze kranten. Geen wonder dat langzamerhand het vertrouwen in de gevestigde machten verdwijnt, of het nu de officiële media zijn of onze leiders. Neem nou die aardige meneer Zalm, onze gevierde minister van financiën en nu ABN topman die vorige week bij de presentatie van zijn cijfers doodleuk wist te melden dat hij niet zo bang was voor een dubbel-dip scenario.

Vertrouwen komt te voet en gaat te paard. Met dit soort uitspraken verliest men echter snel zijn krediet. Of zou meneer Zalm een cynicus zijn die inderdaad weet dat een dubbel-dip er niet in zit, omdat het werkelijke scenario uitgaat van een L- vormige depressie met een hele lange liggende poot?

In dit verband was het persbericht van het Internationaal Monetair Fonds IMF veelzeggend. Men gaf hierin aan dat men de zgn. Flexibele Krediet Lijn ( FCL) voortaan niet meer van een maximaal bedrag zou voorzien en dat de looptijd van het krediet verlengd gaat worden naar twee jaar.

Nou moet u weten, dat het IMF afgelopen april op de proppen kwam met het New Arrangement to Borrow ( NAB) programma, wat een 500 miljard kredietfaciliteit behelsde. Een maand later brak de Griekse puist.

U mag dus welgevoeglijk aannemen dat binnenkort er weer een Europese puist gaat knappen.

Volgens de criteria van de IMF is de NAB vooral bedoeld voor situaties waarin de ontvanger aan een aantal eisen moet voldoen zoals in het recente verleden naast Griekenland Polen, Columbia en Mexico. U snapt wel, deze eisen zijn bikkelhard. Voor landen die zelfs daar niet aan kunnen voldoen worden van pecunia voorzien door een fonkelnieuwe kredietfaciliteit, nl. de PCL ( Precautionary Credit Line).

Kortom, iedereen en alles in de financiële wereld kan over ongelimiteerde hoeveelheden geld gaan beschikken, fris en fruitig gecreëerd uit het niets. Officieel worden deze kredietmogelijkheden gepresenteerd als crisis-preventie maatregelen, om er voor te zorgen dat het financiële systeem goed blijft functioneren..

Wat men echter in werkelijkheid doet, is er voor te zorgen dat de financiële elite nog enige tijd in het zadel wordt gehouden, aangezien al dat uit het niets bijgedrukte geld op een bepaald moment gaat zorgen voor een enorme inflatie, een vertrouwenscrisis in de euro en dollar en daarmee verdere teloorgang van de economie.

Was de NAB, de eerste kredietfaciliteit, nog voorzien van een plafond van 500 miljard, is men binnen de G20 nu in gesprek om te komen tot een maximum van 1000 miljard voor nu, 2000 miljard vanaf 1 jan 2011, 4000 triljard medio volgend jaar und -so-weiter.

Wat dit voor uw koopkracht gaat betekenen laat zich raden.

Maar, zult u zeggen, ik lees juist berichten dat het met de economische groei in Duitsland, de grootste en leidende economie in Europa, zo goed gaat?

Op zich klopt het groeicijfer, alleen schuilt er een flinke adder onder het gras. De economische groei wordt met name veroorzaakt door een lage euro die voor een aantrekkende productie richting Azië heeft gezorgd, maar de binnenlandse bestedingen in Duitsland zelf liggen op een laag en vlak niveau.

Kortom, niet alles is wat het lijkt. Of beter geformuleerd, in de economische verslaglegging is bijna niets wat het lijkt

Binnenkort zal het Europese theater van de lach zijn deuren weer openen. Zoals de eerste 500 miljard van het IMF niets heeft geholpen, zal ook het komende geld niets verhelpen aan de fundamentele verstoringen in ons financiële huishouden. Sterker nog, het is het ideale recept om de hele boel in het honderd te laten lopen.

De laatste en definitieve klap op mondiaal niveau zal komen vanuit de Amerikaanse staatsleningen, een markt tien keer groter dan de aandelenmarkt. Nu nog neemt men genoegen met een rendement van 2 ½ % en de schijnveiligheid dat de grootste economie ter wereld de schulden zal dekken, maar ook aan dit feest komt langzamerhand een eind. Het besef dat de werkelijke inflatie veel hoger is dan 2/12 % en de staatsleningen dus reëel alleen maar geld kosten en het gegeven dat Amerika nooit zijn schulden zal kunnen afbetalen, en binnenkort zelfs de rente op zijn schulden niet meer kan voldoen, zal de apotheose vormen van de westerse economie.

Vandaag werd bekend dat er in de afspraken rond de Europese bail-out van twee weken geleden twee geheime bepalingen zijn opgenomen die de gehele bail-out in een bijzonder daglicht zetten.

De eerste bepaling is dat wanneer een land geld leent om daarmee Griekenland te ondersteunen, en de kosten van het lenen bedragen meer dan de rente betaald door Griekenland, het land andere Europese landen kan vragen het verschil bij te passen. En als die andere landen dat dan weigeren, kan het betreffende land het lenen aan Griekenland geheel stop zetten.

Dat betekent in de praktijk dat wanneer een land zelf geen geld kan lenen onder de 5 %, dit land kan stoppen met deelname aan de bail-out. En dan moet u weten, dat landen als Spanje en Italië, die steeds moeilijker en dus tegen een steeds hogere prijs hun staatspapieren aan de man moeten zien te brengen, al heel dicht tegen die 5 % aanzitten.

En nog een stap verder; binnenkort zal met de stijgende staatsschulden geen enkel Europees land meer kunnen lenen onder de 5 %, wat inhoud dat de IMF, lees Amerika, de kosten voor de bail-out voor zijn rekening neemt. Sterker nog, in feite betekent deze bepaling een aanmoediging voor de Europese lidstaten om de schulden op te laten lopen, omdat men zo deelname aan de bail-out kan ontlopen. Blijkbaar is het Ben Bernanke heel wat waard om het bankroete financiële systeem nog enige tijd in de lucht te houden.

De tweede bepaling is dat wanneer een gerechtshof in een Europees land, of het Europese hof zelf, bepaald dat de lening aan Griekenland in strijd is met een nationale of Europese wet, de leenovereenkomst voor dat land of voor de hele eurozone wordt stopgezet.

Wellicht weet u al dat er bij het Duitse hooggerechtshof door zeer invloedrijke personen rechtszaken zijn aangespannen die het legale karakter van de bail-out aanvechten. Hoewel men juridisch niet zo sterk schijnt te staan, wordt het toch zeer interessant om te zien hoe dit gaat aflopen.

Kortom, welke kant het ook opgaat, het heeft er alle kans van dat Frau Merkel inderdaad nog een troefkaart achter de hand had in het grote kaartspel.

Alle reden dus om deze dame eens pontificaal in het zonnetje te zetten!

Of we er uiteindelijk nou zo vrolijk van moeten worden is een tweede.

Toch is het, zoals met de meeste uitdagingen in ons leven, maar net wat je er van maakt.

Je kunt woedend worden op de financiële wereld, afkerig worden van de politiek die het allemaal heeft laten gebeuren, je kwaad maken over zoveel onrechtvaardigheid, en dat allemaal met het volste recht.

Toch wens ik u ook toe te genieten van het goede om u heen en oog te hebben voor het welzijn van de mensen om u heen. Vertrouw op Allah, maar bindt wel uw kamelen vast.

Dat mijn kamelen rond en zilverkleurig zijn, ach, u had het al misschien al begrepen.

Overduidelijk blijkt dat de Europese bail-out geen enkel effect heeft gehad. Dankzij de bail-out zijn de kassen van vooral de Franse, Duitse en Zwitserse banken met een grote positie in Grieks staatspapier weer gevuld, maar de euro, als graadmeter van het vertrouwen in de Europese monetaire unie, is vrolijk verder gedaald.

De barsten in de Europese eenheid worden steeds duidelijker zichtbaar: de Grieken roepen dat men ook buiten Europa kan, Frau Merkel geeft aan ook goed buiten Europa te kunnen en als slagroom op de taart heeft Duitsland gisteravond besloten geen shortposities zonder onderpand meer toe te staan op een aantal grote banken, verzekeraars en staatsleningen.

Frau Merkel gaf in een toelichting aan dat de Duitse overheid vastbesloten is het gevecht tegen de speculanten te winnen. Het is niet te hopen dat ze dit zelf gelooft.

De enige conclusie kan zijn dat het water de dames en heren tot aan de lippen moet staan.

Uit het verleden blijkt dat dit soort acties slechts een kort tijdelijk effect hebben, maar dat dit meteen gevolgd wordt door een langdurige duikeling richting het zuiden.

Onderstaand grafiekje met betrekking tot de koers van Fannie Mae tijdens het Amerikaans short-verbod eind 2008 mag illustratief zijn van wat Europa en Duitsland staat te wachten.

Vandaag blijkt al het effect van het shortverbod. De euro stijgt flink en de goud en zilverprijs wordt fors gedrukt. Tegelijkertijd wordt ook steeds duidelijker dat de officiële goud- en zilverprijs steeds verder af komt te staan van de werkelijke prijs die op de markt voor de edelmetalen betaald moet worden. Daarnaast wordt ook het ook steeds lastiger om goud en zilver aan te schaffen, omdat het er eenvoudigweg niet meer is.

Enorme mondiale geldstromen verlaten het eurogebied, wat weinig goeds voorspelt voor de Europese staatsleningen. De liquiditeit van de Europese banken droogt bovendien in snel tempo op, omdat men niet meer bereid is elkaar, het publiek of de overheden geld te lenen.

Een volgende bail-out zou een logisch vervolg zijn, om de kar weer in beweging te krijgen.

Met de bail-out en het verbod op short selling proberen de centrale bankiers de boel nog enige tijd gaande te houden. Toch moet men daar ook precies weten hoe dit af gaat lopen.

In Duitsland, in samenwerking met Nederland, bestaan vergevorderde plannen om uiterlijk medio volgend jaar met een eigen variant van de euro te komen, waarbij de nieuwe euro mede gebaseerd is op een goudcomponent. Met de huidige maatregelen probeert men waarschijnlijk tijd te winnen om een en ander goed voor te bereiden en door de hoeveelheid financiële narigheid die dit mee gaat brengen de bevolking klaar te stomen voor vergaande veranderingen.

En zo stoomt Europa op naar een verdere verdieping van de crisis.

Om u in deze barre tijden een hart onder uw riem te steken wil ik tot slot eindigen met een oud Kantonees gezegde, wat luidt: zilver en goud, dat snijdt pas hout!

In de decennia voordat Griekenland overging naar de Euro verbloemde Griekenland haar gebrek aan competitiviteit en inefficiëntie door haar valuta regelmatig te devalueren. Als voorwaarde om tot de eurozone toe te treden werd Griekenland gedwongen, door met name Duitsland, tot een financiële schoonmaak en beloften van fiscale discipline. Op het moment dat Griekenland aan deze voorwaarden had voldaan trad het toe tot de eurozone, dit was in 2001.

Met de kennis van nu begrijpen we dat Griekenland nooit had mogen toetreden tot de eurozone. Net als sommige andere “Club Med” landen, heeft het haar financiën ‘vervormd’ om in aanmerking te komen voor toetreding. Natuurlijk zorgde de toestroom van meer dan 100 miljoen burgers voor een toename van de economische kracht. Echter voor deze voordelen moet nu de prijs betaald worden.

In de kern is de euro een Duitse valuta. Dit komt omdat de Europese Centrale Bank een institutionele voorkeur heeft voor het Duitse goede geld. Eenmaal binnen de eurozone kregen landen als Griekenland, Spanje, Portugal en Italië een monetair respect dat voorheen nooit mogelijk was. Tegelijkertijd was het echter niet meer voor hen mogelijk om eigen geld te printen. Hierdoor waren ze niet meer in staat om de economische tekortkomingen te camoufleren met valuta devaluaties.

In het eerste decennium van de 21e eeuw werd de euro sterker door de toename van de economische kracht van de eurozone, tegelijkertijd werden investeerders nerveus over de toekomst van de dollar. De relatieve waarde van de euro steeg, de landen met een gebrek aan competitiviteit kregen te maken met een rijkdom die hun eigen economie niet kon rechtvaardigen en behouden. Om het wiel draaiende te houden creëren de overheden van deze landen steeds grotere schulden. Door de uitgifte van obligaties in de hoog aangeschreven euro gingen de kosten van deze schulden omlaag. Dit kon niet voor altijd goed gaan….

Toen de recessie over de gehele wereld toesloeg werden de landen met de zwaarste schulden geconfronteerd met het omgekeerde hefboomeffect. Nu de tijd aanbreekt om de schulden terug te betalen worden niet alleen individuen en bedrijven, maar ook hele landen bedreigt met faillissement.

Oorspronkelijk werd het reddingsplan voor Griekenland begroot op $12 miljard, even later werd dit verhoogd naar $30 miljard waarbij Duitsland voor het grootste deel garant staat. Woensdag berichtte The Wall Street Journal dat het reddingsplan voor Griekenland in totaal $133,14 miljard bedraagt over drie jaar. Volgens berekening van het IMF bedraagt de Griekse economie ongeveer 2 procent van de Europese Unie. Dit betekent dat als de grotere economieën zoals Spanje, Portugal en Italië financiële reddingsoperaties nodig hebben de bedragen weleens kunnen oplopen in de biljarden.

Na de eerste wereldoorlog werd Duitsland verlamd door de betaling van de gigantische oorlogsschadevergoedingen. Deze vergoedingen dwongen Duitsland ertoe om vele miljoenen Duitse Marken bij te printen. Het resultaat hiervan was de bekende ‘Weimar inflatie’, die op zijn hoogtepunt de prijs van een brood deed opdrijven naar 1 biljard Duitse Marken. Op het eind van dit hoogtepunt werd de kachel opgestookt papiergeld omdat dit minder waard was dan kolen of hout. Echter goud behield zijn waarde, als resultaat steeg de lokale koopkracht sterk. Er werd gezegd dat je op een bepaald punt met één enkele one-ounce gouden munt een hele wijk kon kopen in Frankfurt.

Terwijl de Federal Reserve en andere grote centrale banken in groot tempo geld bij printen heeft dit nog niet de vorm aangenomen van het Weimar Duitsland. Wel zijn er vele indicaties dat we deze richting opgaan. De wereld beschikt nu over een overschot aan papieren valuta die voor een verhoogde inflatie kan zorgen op wereldwijde schaal. Maar inflatie is niet het enige probleem! Ooit was het ondenkbaar dat er een financiële ineenstorting kon plaatsvinden, maar dit ligt nu op de loer.

Als het aantal landen dat reddingsoperaties nodig heeft blijft stijgen zal de toename van nieuw papier geld omhoogschieten. De schuld ratio’s van zowel de Verenigde Staten als ook Groot-Brittannië bevinden zich bij de slechtste van de wereld. Op het moment dat één van deze landen een financiële redding nodig heeft zal de rekening tientallen triljoenen bedragen. Als dit gebeurt zal de vraag naar goud bij investeerders extreem urgent worden.

Athene en de machthebbende zetels in de andere probleemlanden lijken in te storten onder de politieke bezuinigingen die zijn ingesteld na de dreiging van financiële ineenstorting. Als gevolg hiervan lijkt de goudprijs verder te stijgen.

Na de paniekduik van de aandelenmarkten afgelopen donderdag lijkt de rust weer enigszins teruggekeerd. De euro trekt weer wat aan, de goudprijs stabiliseert. Het gerucht doet de ronde dat de ECB, de Europese Centrale Bank, dit weekend een bail-out bekend maakt van 1100 Europese banken met een leenfaciliteit van 600 miljard. De banken kunnen dit geld dan lenen tegen 1 %. Dit zou betekenen dat op grote schaal geld bijgedrukt gaat worden, want waar haalt Europa, toch al overladen met schulden, anders dat geld vandaan?

Het maakt eigenlijk niet zo veel uit of Europa naar Anglo-Saksisch model nog enige tijd overeind wordt gehouden of niet. We zijn het point-of-no-return al lang gepasseerd. Een bail-out zorgt er vooral voor dat we nog enige tijd kunnen doen alsof er niets aan de hand is. Het vervelende is echter dat een bail-out de schuldenlast alleen nog maar groter maakt, en dat al dat geld-uit-het-niets-gecreëerd op den duur zal leiden tot (hyper)inflatie.

Uiteraard is het geen Europees probleem. Zo bezit JP Morgan, een van de grote Amerikaanse banken ruim 36 miljard aan schuldpapieren uit de PIIGS landen (Portugal, Italië, Ierland, Griekenland en Spanje), wat goed is voor 28 % van hun eigen kapitaal. Een ( gedeeltelijke) afschrijving van dit kapitaal zal de bank kunnen doen omvallen. Vandaar ook dat bij de zgn. redding van Griekenland het IMF ( lees Amerika) fors is bijgesprongen.

Alle aandacht voor de financiële perikelen in Europa, aangewakkerd omdat de Amerikaanse ratingbureaus zich alleen op Europa focussen en niet op hun thuisland, kunnen niet verhullen dat de crisis wereldwijd is en veelomvattend. Want behalve de schuldpositie van landen zijn we met z’n allen ook nog gezegend met een derivatenmarkt van 600.000 miljard. Derivaten zijn afgeleiden van allerlei financiële waarden, waarvan men ooit van de veronderstelling uitging dat het veilige producten waren. Om u uit de droom te helpen, dat zijn ze niet.

Deze derivatenmarkt is 10 keer zo groot als de hele wereldeconomie bij elkaar. U kunt zelf wel bedenken wat een zelfs kleine afschrijving van die derivaten zal betekenen voor de wereldeconomie.

Geld is uiteindelijk een vertrouwenskwestie, feitelijk is het niets meer waard dan een velletje papier en wat inkt. Bedenk van het weekend eens wat de crisis met uw opgebouwd pensioen gaat doen, met het geld wat u gespaard heeft om een deel van uw hypotheek af te lossen, met het geld wat de overheid heeft te besteden voor allerlei nutsvoorzieningen.

Met een goed gevoel het weekend in. Zet een deel van uw geld om in fysiek goud en zilver, en wellicht een aantal producerende goud~ en zilvermijnbouwbedrijven. Van oudsher zijn de edelmetalen waardevast gebleken in tijden van grote omwentelingen. Bescherm uzelf en uw naasten, nu het nog kan.
(dit is geen beleggingsadvies, ik heb het alleen zelf ook gedaan in de stellige overtuiging dat dit het beste is wat een mens kan doen onder deze omstandigheden).

Wie thuis nog een schoenendoos met oude peseta’s en drachme’s heeft staan wordt binnenkort spekkoper.

De Europese financiële unie lijkt immers op het punt van breken. Op het reddingsplan voor Griekenland is door de markt gereageerd met een flinke daling van de Euro ten opzichte van nota bene de Dollar, dwars door de steun heen!

Spanje en Portugal zijn deze week nog afgewaardeerd. Zapatero begint steeds harder te roepen dat het Spaanse huis op orde is.

Maar so what, zult u denken?

Laat de cijfers spreken.

Griekenland heeft een totale schuld van 236 miljard, waarbij van Frankrijk 75 miljard geleend is en van Duitsland 45 miljard.

Maar wat dacht u hiervan:

Bovendien zijn alle Europese landen de trotse eigenaren van elkaars waardepapieren.

Om een voorbeeld te geven, als Italië weer terugvalt op de lire en 50 % van de schulden wordt afgeschreven, gaat Frankrijk 255 miljard het schip in, Duitsland 95 miljard en Engeland 38 miljard.

Evenzo gaat bij een failliet van Spanje Frankrijk voor 110 miljard de bietenbrug op, Duitsland 119 miljard en Engeland 57 miljard ( weer uitgaande van 50 % afschrijving).

Daarnaast is het zo dat niet alleen overheden elkaars schuldenaren zijn. Zo zitten Europese banken als BNP, Commerzbank, HSBC, SocGen, Natixis, BNP, CA, AXA, ING en Rabobank in hun maag met momenteel onverhandelbare Griekse staatsleningen. De ING heeft voor 3 miljard Grieks lekkers in huis, de RABO voor 300 miljoen.

Ook worden signalen zichtbaar dat ook de private sector meer moeite moet doen om aan geld te komen.

Kortom, het Europese huis lijkt niet meer te redden. Of men kiest voor reusachtige reddingspogingen, die uitdraaien op het ongelimiteerd  bijdrukken van geld wat een (hyper)inflatie tot gevolg zal gaan hebben, of men laat de failliete landen terugvallen op hun eigen vertrouwde muntsoort onder een gelijktijdige flinke afboeking van hun schuld. De laatste optie heeft als voordeel dat het land weer kan beginnen met opbouwen, het nadeel is dat het Europees politiek gezien een doodsteek is.

En nu maar hopen dat de nieuwe lire’s en drachme’s veel gaan lijken op het papier in uw schoenendoos.

Of u moet toevallig goud of zilver in bezit hebben.

Deze column is ingezonden door Zilverpaul.

Donderdag 4 mei werd de zilverprijs tijdens de handelsdag ruim 5 % naar beneden gewerkt door JPMorgan. Blijkbaar is men daar bij JPMorgan niet bang voor een eventueel strafrechtelijk onderzoek door het Amerikaanse ministerie van Justitie naar hun manipulatie van de zilverprijs. Waarschijnlijk zal het met het aangekondigd vooronderzoek ook niet zo’n vaart lopen, al komt het Obama en consorten natuurlijk nu wel erg goed uit, nu hun populariteit tot een nulpunt is gedaald, om naar de eigen bevolking toe de spierballen te tonen.

Hetzelfde geldt waarschijnlijk ook voor het onderzoek wat loopt tegen Goldman Sachs. De SEC, het toezichthoudend orgaan wat geen toezicht houdt, heeft een juridisch zwakke zaak gekozen om namens heer Obama de bevolking te laten zien op wiens hand men is.

Toch hebben deze aanklachten ook een onvermoed effect: het lijkt dat met deze onderzoeken de doos van Pandora geopend is. Zonder de gevolgen te beseffen heeft de Amerikaanse regering het voorbeeld gegeven aan de wereld dat Goldman Sachs en JP Morgan, de twee grootbanken die symbool staan voor megalomane graaizucht en bedrog, niet onaantastbaar zijn. Nu al komen berichtjes in de krant dat CZ, een Nederlandse verzekeraar, een flink deel van zijn beleggingsportefeuille bij Goldman onder beheer heeft. Met als strekking van de mededeling, dat men daar bij CZ wel erg veel risico loopt met Goldman als bankier. Ook Europees gaan nu steeds meer stemmen op om Goldman Sachs te verbannen van het Europese financiële toneel.

Zo kan een symbolische handreiking aan het Amerikaanse electoraat uiteindelijk de ondergang inleiden van een onaantastbaar lijkende wereldwijde machtspositie.

Maar waarom zou u nu blij moeten worden van een plotseling fors lagere zilverprijs? Omdat het een ideaal instapmoment is, een kunstmatig gecreëerd opstapje voor de fysieke belegger.  Uiteindelijk zal de zilverprijs immers worden bepaald door vraag en aanbod. Elke dag komt het moment dichterbij, dat al het fysieke zilver is aangekocht door overheden en particulieren en dat JPMorgan gevraagd zal worden te leveren wat men niet heeft. Hoewel nu al zilvercontracten worden afgekocht met een premie van 25 % door de genoemde grootbank, zal ook dat op een bepaald moment niet meer baten en de zilverprijs skyhigh gaan.

Tot dat moment zal alles in het werk worden gesteld om u te laten geloven dat het business as usual  is: crises worden opgelost met tijdelijke stopmiddelen (Griekenland), op gezette momenten een aanval op de zilver en goudprijs, het hoog houden van de beurskoersen, het uitbrengen van gemanipuleerde cijfers over de economie en ga zo maar door.

Tot dat moment kunnen wij ons gelukkig warmen aan een dag als vandaag: hoera, de zilverprijs wordt weer gedrukt!

Zilverpaul