Edelmetaal blog

Met de redding van Griekenland wordt gaandeweg steeds meer duidelijk wie nu daadwerkelijk gered wordt: de Griekse burger, overheid of toch de banken? Deze tabel geeft een overzicht van de verschillenden partijen die allerlei leningen hebben uitstaan aan Griekenland. Dit geeft het beeld dat het vooral Europese overheden en banken zijn die met het komend failliet van Griekenland de bietenbrug op gaan. Het beeld wordt interessanter als we bekijken waar de Europese banken hun risico tegen een Grieks failliet hebben verzekerd, en in welke mate dit gedaan is. Het risico tegen een ondergang van een staatslening heet een Credit Default Swap (CDS). Om een indruk te geven; half juni kostte een CDS op een Griekse staatslening ruim 20 %. Deze torenhoge verzekeringspremie geeft dus (het tekort aan) vertrouwen weer in de markt op een gelukkige afloop.

Ruim de helft van de CDS-en blijkt nu bij Amerikaanse banken en verzekeraars te zijn verzekerd. Bij een failliet van Griekenland krijgt Europa dus een forse compensatie via de verzekering, waarmee de US een exposure blijkt te hebben van 82 % bij een failliet van Griekenland. Mits het hele systeem natuurlijk niet als een kaartenhuis in elkaar valt, want wordt ook de waarde van een CDS nogal onzeker.

De ECB is er trouwens ook alles aan gelegen de Grieken te ‘redden’. Helemaal als je bedenkt, dat de ECB $444 miljard heeft uitstaan in de PIIGS landen, en een daling van 4,4 % van deze uitstaande leningen al het failliet van de ECB zou betekenen. Zie ook dit artikel. Het is daarom ook geen verrassing dat de ECB veel geld mag lenen van de FED om de crisis te lijf te gaan. Zo kan de FED weer beweren dat er vraag is naar Amerikaanse dollars en wordt het insolvente Europese bankwezen van geld voorzien.

Ondertussen gaan onze Amerikaanse vrienden vrolijk door met het bijdrukken van geld. Weliswaar heet dit nu geen geen QE2 meer, maar het ‘herinvesteren’ van $300 miljard door het doorschuiven van aflopende staatsleningen in het komend jaar. Sinds de val van Lehman Brothers in 2008 heeft de FED trouwens fantastisch werk geleverd in de vorm van het bijdrukken van $ 2, 3 biljoen (2300 miljard). Dit heeft geresulteerd in een verhoging van het Bruto Nationaal Product van de US over de voorbije jaren van $14,26 naar $14,62 biljoen . Kortom, een investering van 2,3 biljoen heeft uiteindelijk geresulteerd in een groei van het BNP van 0,36 biljoen. Kijk, dat is een vette ROI ( return on investment) van zo’n 15 %, chapeaux!

Ondertussen zijn goud en zilver nog steeds bezig met een adempauze. Het sentiment wat betreft zilver is naar een dieptepunt gezakt, getuige bijgaande grafiek. U als regelmatige lezer weet dan al hoe laat het is: een screaming buy!

 

Tot slot nog iets over het lezen van grafieken en technische vs fundamentele analyse, dit naar aanleiding van een lezersopmerking op de vorige column.

Als een technische indicator laag staat, zoals bovenstaande grafiek aangeeft, wil dat niet zeggen dat het nu snel beter gaat. Zoals in deze grafiek zichtbaar is, werd bij een dieptepunt in 2008 dit niveau een aantal keren aangeraakt voordat de weg naar boven definitief werd ingeslagen. Dit betekent dus dat een dieptepunt nu in 2011 best kan betekenen dat het nog enige tijd sappelen blijft. Als zo’n dieptepunt ( bij voorkeur) drie maal wordt getest, leert de praktijk dat dit een erg sterk technisch teken is dat de weg naar boven gaat worden ingeslagen.

Naast het lezen van grafieken (technische analyse) bestaat ook de fundamentele analyse, waarbij je op grond van verstandige redeneringen probeert een beeld van de toekomst te vormen waarop je je investeringsbeslissing baseert. Bijvoorbeeld: toenemende investeringsvraag naar zilver + gelijkblijvende productie —-> prijs van zilver gaat omhoog.

Mijn inziens hoort elke investering op zowel fundamentele als technische analyse gebaseerd te zijn. Toch wil dat niet zeggen dat dit, zeker op de korte termijn, altijd een winstgevende strategie is. Met name bij de edelmetalen wordt op de korte termijn enorm gemanipuleerd.

Als bijvoorbeeld de technische analyse van zilver aangeeft dat op $34 een belangrijke steun ligt, en hier dus veel beleggers via opties e.d. op anticiperen, wordt de prijs tijdens een expiratie vrolijk naar de $33,50 gewerkt waardoor veel opties waardeloos aflopen, om het uur na de expiratie weer even vrolijk boven de $ 34 te koersen.

Het blijft dus een kwestie van zo goed mogelijk beredeneerd een keuze te maken, waarbij het de kunst is vaker goed te zitten dan verkeerd. En soms kan een periode waarin niet gebeurd wat je zou mogen verwachten erg lang duren. Geduld is een schone zaak.

Tot slot nog een oefening in het interpreteren van grafieken:

NB: de Silver diffusie index is een soort conjunctuurmeter voor het vertrouwen in zilver. (Hoog DI-> laag vertrouwen)

 

Met dank aan zerohedge.com, Eric de Groot en lemetropole café (GATA),

 

Zilverpaul

Silverstocks.nl

 

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Er wordt veel geld teruggetrokken uit de zgn. High Yields markt. De High Yields markt bestaat uit obligaties van bedrijven die er slecht voor staan, maar daarom ook veel rente opleveren vanwege het grote risico wanneer er geïnvesteerd wordt in zo’n bedrijf. Vaak zijn deze bewegingen uit of in deze markt een voorloper voor hetgeen er in de aandelenmarkt gaat gebeuren.

Wanneer er nu geld uit deze markt wordt teruggetrokken houdt dit een afkeer van risico in, en de geschiedenis leert dat op zo’n moment de kans toeneemt dat een correctie in de gewone aandelenmarkt voor de deur staat.

Nu behoeft dit natuurlijk helemaal geen verbazing te wekken. De afgelopen periode is een stroom aan slecht macro-economisch nieuws losgekomen, nog los van de perikelen in Europa. Zie hier en hier.

Ondertussen gaat het pre-QE3 spel gewoon door; een stroom aan negatieve berichtgeving die enerzijds de US zoveel mogelijk uit de wind houdt maar anderzijds zoveel mogelijk schade doet aan het vertrouwen van de investeringswereld, zodat wanneer QE3 daadwerkelijk aangekondigd wordt iedereen blij is omdat het zo niet langer kan. In concreto, de druk op Europa wordt opgevoerd, de euro zakt waardoor de dollar stijgt. Een mooi voorbeeld is de downgrade die Italië van de week voor zijn kiezen kreeg. Na Griekenland, wat zeker weer een week respijt heeft, wordt de druk verder opgevoerd door de downgrade van Moody’s op Italië en een aantal van haar banken.

Niet dat onze pastavrienden zo’n florerende economie hebben, maar het is alleen maar afleiding om de geesten rijp te krijgen voor de derde ronde geld bijprinten.

Ook de 1 maand staatsleningen vertonen een beeld wat we al eerder zijn tegengekomen. Deze bijna negatieve rente op 1 maands leningen betekent dat grote instituties liever hun geld parkeren in niets opbrengende staatsleningen dan het laten acteren in het geldsysteem. Dat doe je als je het geldsysteem niet meer vertrouwt: het Amerikaanse garantiestelsel betaalt maximaal $ 250.000 uit Vertrouw je het geld- en banksysteem niet voor de komende tijd, neem je liever genoegen met geen opbrengst in de wetenschap dat je geld niet verdampt is.

De perioden met een opbrengst van tegen de nul procent ( groene cirkels in de grafiek) zijn eind 2008 opgevolgd door QE1, begin 2010 door QE 2 en nu staat dus QE3 voor de deur….

 

En zo zijn er allerlei tekenen aan de wand dat we een hete zomer tegemoet gaan.

Over Griekenland gesproken, ik ben de tel kwijt of het land nu financiële hulp krijgt of niet, en zo ja, hoeveel. Een ding weet ik wel; de hulp op dit moment zou maximaal 10-12 miljard euro bedragen, terwijl het land in Juli en Augustus alleen al 18 miljard nodig heeft om de rente en aflossingen op haar schulden te kunnen betalen.

Ondertussen worden goud en zilver zoveel mogelijk naar beneden gewerkt, hoewel het effect in feite maar heel marginaal is; goud blijft boven de 1500 en zilver blijft boven de $32-34 range.

Dat de vooruitzichten prima zijn, moge ook blijken uit onderstaande grafiek. Uit het verleden blijkt dat een lage short/long verhouding een voorbode is van een stijgingsperiode van zilver. Laat de grafiek voor zichzelf spreken:

 

De groene cirkels bij de rode lijn geven de momenten aan dat er in verhouding weinig shorts zijn ten opzichte van posities die long zijn. Dit betekent dat er in verhouding weinig investeerders zijn die speculeren op een daling van de zilverprijs. En laat zo’n verhouding van de short/long positie onder de 2 nu net het moment aangeven dat er een forse stijging van zilver voor de deur staat…….

Tot slot nog een overzichtje van de prijzen van de Credit Default Swaps, verzekeringsproducten die het risico aangeven dat een land financieel kopje onder gaat. Hoewel het overzicht een momentopname is van de perceptie van de investeerders, en dus niet altijd de (mijn) werkelijkheid, geeft het een aardig beeld waar uw favoriete land zich bevindt.

Kortom, verschillende tekenen aan de wand wijzen er op dat we een hete zomer tegemoet gaan. De VS die tegen het schuldenplafond aanhikt, een opdrogende geldmarkt, Europa wat in toenemende mate onder druk wordt gezet door Amerikaanse ratingbureaus, de edelmetalen die in afwachting van de reis noordwaarts al een tijdje pas op de plaats maken….

U kunt als edelmetaal liefhebber de klapstoel wel al buiten zetten, al vrees ik dat de zomervakantie van onze minister van financiële zaken dit jaar in het water zal vallen.

Zilverpaul

Silverstocks.nl

 

Deze video kwamen we tegen via de reacties op het vorige artikel. Het betoog van Judge Napolitano die een parallel trekt tussen het Amerika van nu en het Romeinse rijk in de 2e eeuw na Christus.

De afgelopen forse daling van zilver, en in mindere mate die van goud, heeft sommigen aan het twijfelen gebracht over het investeren in edelmetalen. Immers, zou zilver niet nog veel meer kunnen zakken, en wat blijft er dan nog over van mijn investering? Een enkeling raakt zelfs in paniek;

heb ik de situatie wel goed ingeschat, waarom ben ik überhaupt in edelmetalen gegaan?

Daar komt bij dat elke substantiële daling van uw portefeuille een rotgevoel geeft, net zo goed dat het prettig is als uw investering in waarde stijgt. Niets menselijks in ons vreemd.

Op zich zijn bovenstaande vragen die op kunnen komen prima. Er is niets mis mee om van tijd tot tijd uw investeringsstrategie en uitgangspunten onder de loep te nemen. Immers, uw inzichten kunnen veranderen, of in de wereld om u heen kunnen zich veranderingen voordoen die een andere keuze kunnen rechtvaardigen.

Laten we daarom als eerste de wereld om ons heen beschouwen. Wat is er het afgelopen jaar verandert? Oorlog in Noord Afrika; Europa wat politiek en economisch steeds verder onder druk komt te staan; de US die zijn schuldenplafond van 1, 5 biljoen heeft bereikt en nu de pensioenfondsen aan het leegplunderen gaat; Japan, de derde economie van de wereld die forse economische en ecologische schade oploopt; opkomende landen als China die goud en zilver inslaan; Centrale banken die gestopt zijn met de verkoop van edelmetalen; een groeiende krapte op de zilver markt…..

Kortom, het economisch financieel systeem komt steeds meer onder druk te staan. Opkomende inflatie, dalende valuta wereldwijd ( gemeten tegenover waardevast geld, dat wil zeggen goud en zilver), een schuldenlast voor banken en overheden die steeds onhoudbaarder wordt, maar bovenal geen enkel uitzicht op herstel. De genomen maatregelen zijn er vooral op gericht om de boel draaiende te houden, en het onderliggend ziekteproces gaat ongehinderd door.

Sla de krant maar open; wat u nu leest over omvallende regimes, in opstand komende bevolking in Noord Afrika en Zuid Europa, een zich uitbreidend oorlogsfront in Libië, staten in Amerika die zich in toenemende mate verzetten tegen de federale overheid, een toenemende tendens om de rechten van de burgers in het Westen te beperken onder het mom van terrorismedreiging etc. etc.

Als u het een jaar geleden had voorspeld had niemand u gelooft. Toch gebeurt het, en beetje voor beetje wordt zo de pan water verwarmd waar de Westerse kikker in zich bevindt.

Dit nu in overweging nemende, en wetende dat zilver een jaar geleden $18 per ounce kostte, en na een top van $49 nu op ongeveer 35 $ uitbodemt, waar maken wij ons dan druk over?

Natuurlijk, het spel wordt niet eerlijk gespeeld, maar geen enkele macht zal zonder slag of stoot zijn macht vrijwillig overdragen. Eerst zal alles worden ondernomen om het fort te verdedigen, worden vertragingstactieken gebruikt en pas als alles is geprobeerd zal het bastion vallen onder de toenemende druk. Alles wat leeft wil blijven leven, en dat geldt voor individuele mensen maar ook voor instituten die macht hebben. Er zal alles aan worden gedaan om de macht te behouden, en pas de dood of het failliet zal hier verandering in brengen. Zo zit de mens nu eenmaal in elkaar.

Kortom, macro-economisch heeft u geen enkele reden om uw investering in edelmetalen vaarwel te zeggen; eerder het tegendeel is waar.

Blijft het punt dat het weinig prettig is als uw investering zomaar 25 % in waarde daalt! Wellicht kan de overweging hierbij behulpzaam zijn, dat wij ons in feite in een overgangssituatie bevinden. Aan de ene kant bevindt zich onze gebruikelijke economische werkelijkheid, waarin u in euro’s uw bezittingen en schulden heeft. Dalen uw bezittingen dan plotseling door bijvoorbeeld de zilverprijsdaling brengt dat allerlei emoties met zich mee. Angst om in financiële moeilijkheden te komen, woede vanwege de manipulatieve kant van het geheel, niets menselijks is ons vreemd.

Aan de andere kant echter staat u ook al in een nieuwe economische werkelijkheid, waarbij niet meer het aantal euro’s of dollars tellen, maar het aantal ounces edelmetalen, bouwgrond, land en andere stoffelijke zaken in uw bezit. Omdat we zo gewend zijn in onze oude economische werkelijkheid te leven, zit daar het zeer bij een forse daling van uw bezittingen. Bekijken we de zaak met de nieuwe bril, is er helemaal niets verandert! Sterker nog, biedt een forse daling u de mogelijkheid tegen een lage prijs extra edelmetalen aan te schaffen.

Feit blijft dat u momenteel in twee economische werelden leeft. U moet het nog doen in de oude wereld, maar zolang u er voor zorgt dat u geen risico’s neemt waardoor u in de oude wereld euro’s te kort komt om uw gewone leven te kunnen leiden, is er werkelijk niets aan de hand.

Emoties als angst en woede zijn als investeringsstrategieën slechte raadgevers. Het is misschien ook wel daarom dat grootheden uit investeringsland als Jesse Livermore, Bert Seligman en Jim Sinclair aan meditatie deden en doen, om zodoende zicht te krijgen om hun emoties en zich niet daardoor te laten leiden.

De wereld staat aan de vooravond van een grote omwenteling. De barbaren staan voor de Europese poorten, en als Europa is gevallen zal uiteindelijk ook Amerika ten onder gaan. In de onrust van dit tumult is het verleidelijk u mee te laten slepen in de gekte van de dag.

De wereld om ons heen wordt steeds gekker, laten we zelf proberen gezond te blijven.

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Met afstand de wereldeconomie beschouwend kan ik niet anders dan tot de conclusie komen dat in grote lijnen alles verloopt zoals is voorspeld. Amerika’s invloed kalft af, met in haar kielzog het gehele westers economisch systeem. China en Rusland komen op, Europa is bezig te desintegreren. Goud is bezig met een ( nog door de westerse machthebbers gereguleerde) opmars, en alleen het kleine broertje zilver is de heren door de vingers geglipt vanwege een niet te onderdrukken disbalans tussen vraag en aanbod.

Op korte termijn zijn de tussentijdse bewegingen moeilijker te voorspellen. Dit geldt niet zozeer voor goud en zilver, want deze zullen door blijven stijgen, met tussentijdse correcties en stagnaties in de reis naar het noorden.

De beweeglijkheid zal hem vooral gaan zitten in de valuta van de verschillende landen. Nu is wel duidelijk dat de fundamentele beweging zuidwaarts is ten opzichte van het ware geld wat goud en zilver zijn, maar tussentijds kunnen zich onverwachte bewegingen voordoen. Zo steeg de dollar op de dag dat de VS een downgrade kreeg van Moody’s ten opzichte van de euro. Een beweging die precies het tegenovergestelde is dan wat je zou moge verwachten. Immers, de waarde van een munt kan je beschouwen als de waarde van een aandeel van een land. Gaat het goed met het land stijgt het aandeel (de munt), en omgekeerd idem dito.

De stijging van de dollar is alleen te verklaren doordat op de dag van de downgrade duidelijk werd dat Griekenland zijn schulden zou moeten gaan herstructureren. Herstructureren betekent dat de boel onherstelbaar kapot is en dat de houders van in dit geval Griekse staatsleningen genoegen moeten gaan nemen met bijvoorbeeld een waardedaling van hun inleg van bijvoorbeeld 30 %. Logisch in dit licht dat de euro nog meer onderuit ging dan de dollar, omdat de mogelijkheid bestaat dat Griekenland wordt bijgestaan vanuit de Europese vleespotten wat de waarde van de euro onder druk zette.

Kortom, de waarde van de dollar en de euro zullen ten opzichte van elkaar telkens stuivertje gaan wisselen, op grond van allerlei korte termijn ontwikkelingen.

Zo zou het mij ook niet verbazen dat de dollar, met in haar kielzog de Amerikaanse staatsleningen, tijdelijk weer in waarde zullen gaan stijgen. Immers, met de nu wel definitief aandoende ineenstorting van Griekenland, met onvermijdelijk Ierland en Portugal in haar kielzog, zal de euro fors onder druk komen te staan zodat de meute toch maar haar toevlucht neemt tot de Amerikaanse munt en schuldpapieren.

De rentestijging die de ECB doorvoerde van een kwart procent, de waarschijnlijke ontmanteling van Griekenland, de opkomst van een politieke stroming in Finland tegen de Europese bail-outs; het zijn mijn inziens allemaal tekenen aan de wand dat de Nordic euro er aan zit te komen. Duitsland kan het zich immers niet meer veroorloven om nog langer de Europese kar te trekken. Wanneer men door zou blijven gaan met het storten van penningen in de zuidelijke putten zou Duitsland zelf ook ten onder gaan. Daarnaast wordt het in Duitsland, net als in Finland, steeds moeilijker voor de politiek om de steun aan de zuidelijke landen te verantwoorden. De rentestijging zet de Zuid-Europese landen fors onder druk omdat men zulke hoge schulden heeft, waar men nu bovendien meer rente op moet gaan betalen.

In eerdere artikelen heb ik de datum van juni genoemd als invoerdatum van de Nordic Euro. Of we die datum gaan halen weet ik niet, maar wel duidelijk is dat de bewegingen wel die kant op gaan.

Een saillant detail in verband met de downgrade van de US is het commentaar van onze Nout Wellink, die tegenover Reuters verklaarde de downgrade niet zo te snappen, want de “US is immers een in wezen gezonde economie en ik weet nog wel andere landen die ook een tripple A status hebben die er slechter voor staan”. Need i say more.

Ook opmerkelijk nieuws is het feit dat een Amerikaanse universiteit voor een miljard van zijn vermogen geïnvesteerd heeft in fysiek goud. Behalve dat deze stap niet onopgemerkt zal blijven in het officiële land der vermogensbeleggingen en dus navolging zal krijgen, is er nog een opmerkelijk detail. De Universiteit heeft zijn goud gedeponeerd bij de HSBC, een der grote wereldbanken. Nu maar hopen voor de oliebaronnen dat de HSBC iets eerlijker omgaat met de klantbezittingen dan de andere grote banken.

Kortom, alles gaat zoals voorspelt, recht zo die gaat,zeker als men de lijnen in de gaten houdt. Net als bij de ineenstorting van het Romeinse rijk zullen ook eerst de buitengebieden ten prooi vallen aan de barbaren, zoals nu Europa op het punt van instorten staat (monetair en politiek gezien), de olieproducerende landen steeds meer onderhevig raken aan politieke onrust, Japan door natuurrampen Amerika niet meer kan steunen waardoor uiteindelijk ook Rome zal vallen.

Laat u in de tussentijd niet van de wijs brengen door lieden die grote dalingen van de goud- en zilverprijs voorzien. Hoewel tussentijdse correcties van de goud- en zilverprijs best wel zullen gaan plaats vinden, stijgen deze metalen uiteindelijk omdat het vertrouwen in het westers geldstelsel aan het wegvallen is, en deze schade is onherstelbaar. Zilver bevindt zich ondanks de dagelijkse grote stijgingen nog steeds in backwardation, wat betekent dat men liever het zilver nu geleverd ziet tegen een hogere prijs dan later tegen een lagere prijs geleverd zou worden (met het risico dat er dan geen zilver meer is om te leveren). Echt feestelijk wordt het als ook goud in backwardation gaat.

Ik wil eindigen met een opmerking over onze vrijheid, wat voor mij de reden is om het goud en zilver op te zoeken omdat mij dit financiële onafhankelijk kan geven en hopelijk deels zal beschermen tegen de narigheid die een ineenstortend financieel systeem met zich mee kan brengen.

Op Europees niveau ligt een wetsvoorstel om alle natuurlijke geneesmiddelen fors in te perken. Ongeacht of u of ik nu veel van deze middelen gebruik maken, maak ik groot bezwaar tegen het feit dat ik zo gedwongen ga worden gebruik te moeten gaan maken van de handel van de grote farmaciebedrijven.

Ik wil u dan ook graag deze link onder uw aandacht brengen: http://www.savenaturalhealth.eu/

Met dank aan Albert Cuyp en Roland,

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Hoe vaak hoort u niet, wanneer u met de beste bedoelingen uw vrienden en bekenden wilt vertellen over de stand van de economie en de rol van goud en zilver, een keur aan argumenten voorbij komen die er voor zorgen dat u aan het eind van het gesprek vaak lamgeslagen huiswaarts keert.

Om u van dienst te zijn hierbij een aantal veelgebruikte tegenwerpingen, met daarbij een passend antwoord.

Ik hoor op het journaal dat de Amerikaanse economie met 3 % is gegroeid. Zo slecht gaat het dus ook weer niet?

Deze 3% groei bestaat uit de groei van het Bruto Nationaal Product, dus zeg maar al het geld wat Amerika verdiend in een jaar. Helaas ligt de inflatie in de US ergens tussen de 7 en 10%, dus de werkelijke koopkracht van de US is tussen de 4 en 7% naar beneden gegaan. Daar komt bij dat de 3% groei is bewerkstelligd dankzij enorme bergen geld die de FED uit het niets creëert, wat de problematiek alleen maar verergert.

Ik lees dat de Nederlandse pensioenfondsen weer een 105% dekkingsgraad hebben, wat bovendien verder oploopt. Dat is toch goed nieuws?

De pensioenfondsen zijn voor een groot deel van hun inkomsten afhankelijk van de rentestand. De rentestand wordt al jaren kunstmatig laag gehouden, waardoor de pensioenfondsen in de problemen kwamen. Dat de rente, en daarmee de inkomsten van de pensioenfondsen wat oploopt komt doordat de inflatie aan het oplopen is. Ergo, de dekkingsgraad gaat weliswaar omhoog, maar de koopkracht van degenen die pensioen ontvangen daalt.

Een lage rente, dat is toch een goed teken?

De rente wordt al jaren kunstmatig laag gehouden, omdat de overheden en banken omkomen in de schulden. Aangezien over schulden rente moet worden betaald, probeert men met alle macht de rente laag te houden. Overigens, dit betreft de rente tussen de overheden en de banken onderling. Gewone stervelingen betalen voor hun lening of hypotheek een forse opslag.

Als de economie zo slecht gaat als jij beweert hoe kan het dan dat de AEX en de Dow Jones het zo goed doen?.

De Dow Jones wordt door de FED omhoog gewerkt. Dit doet de FED omdat de Dow Jones voor de meeste mensen de enige graadmeter is hoe het er met de economie voorstaat.

80 % van de handel op de Dow Jones gebeurt via schimmige computerprogramma’s tussen allerlei financiële instellingen. Het aandeel van burgers en buitenlui in de beurs zakt met de dag. Een teken aan de wand is dat de insiders (de top van de bedrijven en financiële instellingen) al gedurende een lange tijd hun aandelen aan het verkopen zijn.

De AEX (net alle andere indexen wereldwijd) loopt sinds het uitbreken van de kredietcrisis parallel aan de Dow Jones, als teken dat van een vrije markt al lang geen sprake meer is.

de beroemde econoom prof. de Nijs

U zegt wel dat het slecht gaat, maar ik merk er niets van.

Zolang u voldoende koopkracht heeft om de stijgingen in voedsel en energieprijzen ongemerkt het hoofd te bieden, doet het nog geen zeer. Anders ligt dit voor de mensen met de laagste inkomens. Daar komt bij dat enerzijds het proces van economische aftakeling zich sluipenderwijs voltrekt, waardoor het u niet opvalt dat u elk jaar wat aan koopkracht inlevert, anderzijds doet de Europese overheid via het opkopen van allerlei staatsleningen er alles aan om de boel draaiende te houden. De prijs voor het ongedekt bijdrukken van al dit geld mogen we later gaan betalen.

Hoe komt het dat de werkgelegenheid in Nederland nog zo laag is?

Nederland vormt met Duitsland de economische spil van Europa, en is voor zijn groei ook afhankelijk van Duitsland. Zolang Duitsland redelijk blijft draaien, draait ook Nederland redelijk. Zo geweldig gaat het trouwens ook niet met de werkgelegenheid; het aantal banen blijft wel op peil, maar de hoeveelheid inkomen die mensen hier uithalen daalt en ook is er een toename in het aantal deeltijdbanen. Kortom, de kwantiteit blijft op peil, de kwaliteit daalt.

Bezuinigen is toch goed in een periode van tekorten?

In normale tijden wel. Punt is dat er bezuinigd wordt op de uitgaven die vanuit de overheid gedaan worden aan de bevolking, terwijl aan de oorzaken van de crisis niets wordt gedaan. Omdat er aan de oorzaken van de crisis niets wordt gedaan wordt er naast de bezuiniging een veelvoud van dat bedrag uitgegeven om het systeem in stand gehouden. Zo betaalt de bevolking de prijs voor het wanpresteren van de financiële sector. Daar komt nog bij de bezuinigingen de economische groei verder zullen remmen, waardoor de problemen niet minder worden.

U zegt wel dat de banken failliet zijn, maar ik heb net nog geld opgehaald bij de bank.

Elke onderneming heeft zowel bezittingen als schulden. De bezittingen van banken (bv. staatsleningen, hypothecaire leningen etc) zijn echter door de crisis flink in waarde gedaald, waardoor de onderneming technisch failliet is. Doordat de staat garant staat voor de bank en omdat de boekhoudregels verandert zijn, waardoor ook bv Amerikaanse staatsleningen voor de oude, hoge waarde nog in de boeken mogen staan, wordt het bedrijf overeind gehouden.

Ik ben net klaar met mijn studie economie. Daar heb ik geleerd dat Amerika zo’n grote economie heeft dat het die schulden wel kan hebben hoor!

Dat dachten de Romeinen ook, tot de barbaren voor de poort stonden. Amerika leeft al jaren op de pof, heeft zijn industrie (deels) verhuisd naar China en heeft nu zulke hoge schulden dat het binnenkort zelfs de rente op die schulden niet meer kan opbrengen.

Ik las net dat de banken bijna al hun leningen aan de overheid hebben afbetaald. Dat is toch een goed teken?

De bancaire sector wordt overeind gehouden door er grote hoeveelheden geld in te pompen door de FED en de ECB. Een deel van dat geld wordt door de banken gebruikt om de lokale overheden af te betalen.

Dat lijkt wel mooi, ware het niet dat de FED en ECB hiervoor geld moeten bijdrukken waardoor uw spaarcentjes en loon in koopkracht achteruit gaan.

Er is toch veel te weinig goud en zilver om al het gewone geld van dekking te voorzien?

Niet als goud en zilver veel duurder worden. Dan kan namelijk 1 ounce goud of zilver heel veel euro’s of dollars dekken.

Ik durf niet in goud en zilver te beleggen, mij te link.

Ga heen in vrede, vriend, ik heb mijn best gedaan.

NB Bovenstaande lijst is ontstaan uit eigen ervaring. De genoemde punten zullen verre van volledig zijn. Om dit canon voor edelmetaal-liefhebbers compleet te maken wil ik u hierbij uitnodigen via dit blog te reageren met de vragen en antwoorden uit uw eigen praktijk, ter leringh ende vermaeck van allen die dit lezen.

Zilverpaul,

www.silverstocks.nl

Zoals u wellicht zult weten worden op de Comex, de beurs waarin onder andere in zilver en goud wordt gehandeld, gewerkt met contracten waarin staat dat op een bepaald moment goud of zilver geleverd moet worden. De open interest is de maat voor het aantal uitstaande contracten.

De open interest van goud steeg 23 februari met 14.000 contracten naar de 502.000, maar ondanks deze grote toename in één dag van 7 % steeg de prijs van goud boven de $1400.

De open interest van zilver daalde die dag 5000 contracten naar 145.000, waardoor zilver de $34 niet kon doorbreken. Op die dag zijn er ruim 89.000 duizend contracten verhandeld , wat ruim twee keer zo veel is dan het aantal uitstaande contracten. Dit wijst op grote activiteit en manipulatie, maar ondanks dat steeg de zilverprijs toch netjes.

Overigens doen de prijzen voor goud en zilver het erg goed, gezien de prijsval van onder andere koper en stoffen als palladium en platina.

Tot 28 februari kunnen de februari contracten worden uitgeleverd, wat alleen al de helft van de voorraden van de Comex kan uitputten.

Vanaf 28 februari kunnen de eerste verzoeken voor levering van de Open Interest maart-contracten in fysiek zilver binnen komen bij de Comex. Vanwege het grote aantal uitstaande contracten ( 2 ½ keer meer dan de hoeveelheid aanwezige fysiek zilver bij de Comex) kan dit in principe de doodsteek gaan betekenen voor de Comex, omdat men de hoeveelheid zilver niet in huis heeft wanneer alle uitstaande contracten omgezet moet worden in fysiek zilver wanneer daarom gevraagd wordt. De vraag zal zijn of de contractanten per se het fysieke zilver geleverd willen zien, of dat men ook genoegen neemt met een premie van pakweg 30 % bovenop de officiële zilverprijs om het contract af te laten kopen.

Ook de boeren in India, een land waar van oudsher goud en zilver vooral in juwelen werden verwerkt, hebben zilver als investering ontdekt.

In april zal de US het schuldplafond van $14.284 triljard bereiken. Zonder toestemming van het congres kan de schuld niet verder omhoog gaan. Mocht er voor die tijd geen overeenstemming worden bereikt, bestaat de kans dat, zoals overigens onder Clinton al eens eerder is gebeurd, allerlei overheidsorganen de deuren zullen sluiten en uitgaven zoals uitkeringen en dergelijke worden gestopt. En ik durf nu al te voorspellen, dat in de onrust die dan zal ontstaan toch wel weer een manier zal worden gevonden om het schulden-plafond weer op te hogen.

In 2011 zal het overheidstekort naar verwachting uitkomen op $1,645 triljard, tegen $1,293 triljard in 2010. Kijk, dat gaat de goede kant op!

Naast de officiële tralala geluiden dat de economie de goede kant uit gaat ( wat gemakshalve verward wordt met een omzetstijging door een aantrekkende inflatie) worden ook in de FED steeds vaker geluiden hoorbaar dat toch niet alles even gesmeerd loopt. Zo pleitte Hoenig van de FED voor het opbreken van de grootste banken vanwege het feit dat deze grote banken teveel risico in zich dragen. Dit soort geluiden waren toch zo’n jaar gelden ondenkbaar vanuit de FED vesting.

Voor de liefhebbers van technische analyse hierbij een link naar een bijzondere vorm van TA, die een zilverprijs van tussen de $52 en $56 voorspelt in mei/juni van dit jaar.

Een andere indicator die aangeeft dat het sentiment in de goudsector nog lang niet zo bullish is wat men zou mogen verwachten, en dat we daarmee ook aan de vooravond staan van grote sprongen voorwaarts.

Soms wordt gewaarschuwd voor een verbod op goud en zilver, wat de prijs van deze edelmetalen zou doen kelderen. Ik ben daar niet zo bang voor: China, wat vier keer zoveel inwoners heeft dan Amerika, is vanaf 2004 een actief beleid aan het voeren dat de inwoners stimuleert goud en zilver in te slaan. Ondanks de eigen productie van zilver importeerde China in 2010 112 miljoen ounce, vier keer zoveel als in 2009.

Een opmerkelijk bericht van Bob Chapman, die weet te melden dat Hillary Clinton namens de Amerikaanse overheid China een overeenkomst heeft aangeboden waarin staat vermeld dat wanneer Amerika niet meer aan haar financiële verplichtingen tegemoet kan komen China het recht heeft om land, fabrieken of hele steden in eigendom te nemen. Zie deze link.

Tot slot nog een opmerkelijk bericht. De N.A.R., de Amerikaanse National Association of Realtors, de vereniging van makelaars, heeft moeten toegeven dat het de huizenprijzen in het verleden 20 % te hoog heeft ingeschat. Met andere woorden, de daling van de huizenprijzen in Amerika is een stuk erger dan eerder is aangegeven. Nu kwam het de makelaars natuurlijk wel goed uit om de cijfers een uplift te geven, want anders zou er helemaal niemand meer een huis kopen. De overheid kwam het ook goed uit, aangezien de huizenmarkt de kurk is geweest waar de Amerikaanse economie op heeft gedreven.

Ach, en zo’n berichtje, een jaar later, dat kan zo’n kwaad niet meer! Alleen jammer voor de huizenkopers vanaf 2006 die zich in de luren hebben laten leggen met een aankoopprijs die gemiddeld 20 % te hoog was.

En mocht u soms moeite hebben om uw bekenden te overtuigen van het belang om toch wat maatregelen te treffen, hierbij wat grafieken die de creatie van geld aangeven in de verschillende landen.

De VS

Engeland

Europa

Japan

China

India

Met dank aan de GATA

Zilverpaul

www.Silverstocks.nl

Zelfs de Verenigde Naties doen nu al een voorstel om de dollar als wereldmunt te vervangen door iets anders. Zie deze bron.

Een beter teken aan de wand dat de economie van de US voltooid verleden tijd aan het worden is lijkt mijn inziens nauwelijks denkbaar.

Dit soort oproepen, gevoegd bij uitspraken van Alan Greenspan en Robert Zoellick, het hoofd van de Wereldbank, om goud weer in te voeren als fundering van een nieuwe monetair stelsel geven ook aan dat de dagen zijn geteld van het fiat systeem. Opmerkelijk is hierbij de rol van Greenspan, het vorige hoofd van de FED. De man is hoogstpersoonlijk verantwoordelijk voor de enorme bubbels (bv de huizenmarkt) die ontstaan zijn in de afgelopen twintig jaar waardoor de boel op wereldschaal nu in elkaar aan het donderen is, en nu hij op zijn lauweren rust begint hij een pleidooi te houden voor een verantwoord economisch stelsel wat op goud gebaseerd zou moeten zijn.

De eigenschap van leiders om na hun dienstjaren zich in te gaan zetten voor iets wat ze in hun actieve jaren hebben laten lopen kan op twee manieren worden uitgelegd; ofwel het geweten speelt de heren op, vooropgesteld dat dit aanwezig is, ofwel men probeert de nalatenschap op te poetsen door goede daden.

Het blijft opmerkelijk. Net als de rol van JP Morgan in het systeem van de Amerikaanse voedselbonnen. Zoals u zult weten is JP Morgan een van de drijvende krachten in de ineenstorting van het Westers financieel systeem, wat in de US tot gevolg heeft dat ondertussen al weer zo’n 43 miljoen Amerikanen ondersteund moeten worden met voedselbonnen. Zo’n moderne voedselbon ziet er uit als een creditcard, waarmee voedsel kan worden gekocht. En wat blijkt? JPMorgan is de firma die deze cards distribueert en regelt namens de Amerikaanse overheid. Men krijgt per bon betaald, dus des te meer bonnen, des te hoger de verdiensten!

Nog fraaier wordt het, als u weet dat wanneer je met JPMorgan contact wil opnemen omdat je card het bijvoorbeeld niet doet, je doorverbonden wordt met een Engels sprekende callcenter medewerker in ……India!

Overigens zult u ook wel gehoord hebben dat het Amerikaanse bedrijfsleven een tussentijdse opleving aan het meemaken is, dankzij de inspanningen van de FED met zijn QE2. Een mooi voorbeeld zijn de verdiensten van General Electric, een wereldwijd groot conglomeraat, die voor het vierde kwartaal een nettowinst rapporteerde van 4,5 miljard, veel meer dan een jaar geleden. Chapeaux heren! Alleen jammer dat men er vergat bij te vermelden dat men in de boekhouding de post voor onvoorziene uitgaven vermindert heeft met 1,5 miljard!

De CEO van dit bedrijf is vorige week aangesteld als opvolger van Paul Volcker als economisch adviseur met als taak de werkgelegenheid vanuit de private sector weer een boost te geven. Des te opmerkelijker, aangezien General Electric in 2009 18.000 Amerikanen heeft ontslagen. Met deze Immelt van GE hoeft het bedrijf zich geen zorgen te maken wanneer onverhoopt de boel verder in de soep draait; een volgende bail-out vanuit Washington (de rechter broekzak van Immelt) voor GE ( de linker broekzak van Immelt) zal mij bepaald niet verbazen.

Nee, je kan mopperen wat je wilt over die Barrie Soetoro, pardon, ik bedoel Barrick Obama, maar afgezien van de voortdurende oorlogen en Guantanamo Bay heeft hij zeker een boel Change gebracht.

Ondertussen lijkt de daling van goud en zilver tot een eind te komen. Met de expiratie van 26 januari kan de weg omhoog in de goud-en zilverprijs weer worden ingeslagen. Een ongehoorde hoeveelheid shortposities in goud zijn door de grootbanken afgewikkeld kunnen worden ( 81.752 contracten op 24 januari, het vorige record bedroeg 28.254 contracten uit 4 november 2009). De Nervous Nellies zijn hiermee uit de boom geschud en de weg lijkt hiermee open voor een volgende opwaartse beweging.

Zoals u in de grafiek van de HUI ( een index van goud en zilver- mijnbedrijven) kunt zien lijkt het 50-dagen gemiddelde steun te bieden (de blauwe lijn) en zowel de RSI als de MACD geven aan dat de bodem in zicht is.

Zilver expireert net onder de $27, en goud op ongeveer $1330.

Zilverpaul,  Silverstocks.nl



Tijdens de terugval van de goud- en zilverprijs van de afgelopen week is de open interest van zowel goud als zilver gestegen. De open interest is de maat voor het aantal ongedekte short-posities in goud en zilver. De stijging van deze posities betekent dat er geen goud en zilver is verkocht, maar dat de bekende grootbanken hun shortpositie nog verder aan het vergroten zijn. Men hoopt door de geforceerde daling van de prijs van de edelmetalen nerveuze partijen zo ver te krijgen dat ze hun goud en zilver van de hand doen, wat zij dan tegen een “lage ‘prijs kunnen opkopen. Het is duidelijk dat hun opzetje is mislukt.

De afgelopen maanden hebben we geen serieuze aanval meer gezien op de goud- en zilverprijs. Het grote verschil met voorbije jaren is echter dat tegenwoordig de centrale banken geen goud meer verkopen, maar juist aan het inslaan zijn. Op de zilvermarkt worden de signalen van een forse krapte steeds luider; zo geeft Sprott Management aan, een enorm groot fonds wat fysiek zilver opkoopt, steeds moeilijker aan zilver te kunnen komen.

Waarom zou juist nu de zilver- en goud prijs gedrukt worden?

Een mogelijke verklaring ligt bij de CTFC, waar Bart Chilton, een voorstander van het limiteren van grote shortposities, aanmerkelijk aan macht lijkt te hebben gewonnen. Zou de huidige raid op goud en vooral zilver dan een laatste stuiptrekking zijn van het grote JPMorgan en HSBC rijk? Wellicht zijn in dit verband ook de ontwikkelingen op de kopermarkt van belang, waar JPMorgan een zeer grote marktpositie heeft ingenomen maar waarbij ook een grote, nog onbekende speler 40 % van de shortposities in handen heeft genomen. Het lijkt er op dat achter de schermen een strijd van leven op dood gaande is.

Waar vroeger deze door JPMorgan geforceerde downdagen nog grote schade aanrichten, lijkt nu de schade beperkt te blijven.

Uit de reacties op het blog valt op te maken dat een aantal van u zich zorgen maken over de ontwikkeling van de goud -en zilverprijs. Logisch, want vanuit de officiële pers heeft u eerst de gebruikelijke kerst-en nieuwjaarsartikelen over u uit gestort gekregen waarin de jaarlijkse boodschap is verwoord dat goud en zilver slechte investeringen zijn, en vervolgens vindt er dan een daling plaats in de eerste handelsweek van 2011.

Ik kan slechts één advies geven, nl. kijk naar het grote plaatje. Natuurlijk kan de goud- en zilverprijs tijdelijk naar beneden, en als u dit blog en de vele andere bronnen raadpleegt weet u dat dit komt door heftige interventies door the powers-that-be. De verwachting is dat de uitslagen in de toekomst groter zullen worden omdat de druk op het prijssysteem zal toenemen door de schaarste in de fysieke levering. Daar komt bij dat de beweging naar beneden altijd steiler is dan de beweging naar boven.

Niet voor niets wordt het investeren in een bull-markt ook wel het beklimmen van een wall-of-worry genoemd: elke keer wordt u op de proef gesteld: uw angst voor verlies wordt aangewakkerd door heftige dalingen, waarmee uw ‘geloof ‘ op de proef wordt gesteld.

Het grote plaatje, de staat waarin de wereldeconomie zich in bevindt, is alleen maar aan het verslechteren. Er is de afgelopen jaren niets, maar dan ook helemaal niets gedaan om structureel te hervormen. Schulden werden grotere schulden, de derivatenhandel gaat ongebreideld door, de dollar en euro worden steeds instabieler, de onrust onder de bevolking wordt steeds groter, de werkeloosheid groeit, de consumentenbestedingen blijven achter, de vrijheden van de bevolking wordt ingeperkt etc etc. Laat u niet op het verkeerde been zetten door berichten uit de officiële pers dat het weer beter gaat met de economie; het zijn grotendeels leugens.

Een fraai voorbeeld hiervan is General Motors, die een verkoopstijging van 19 % rapporteerde en nu weer officieel Amerika’s grootste autofabrikant is. Hoera voor de Amerikaanse regering die dankzij haar overheidssteun dit bedrijf weer op poten heeft gekregen. De werkelijkheid is echter iets anders: men heeft de magazijnen van de dealers volgepropt met nieuwe auto’s, om zo de verkoopcijfers op te krikken. Misschien heeft e.e.a. te maken met de beursgang die net achter de rug is?

Dat er niets gaat veranderen moge ook blijken uit twee nieuwe benoemingen deze week door Obama in zijn economisch team: de een komt van JPMorgan, de ander van Goldman Sachs.

Ook rapportages uit het bedrijfsleven dat de omzetten in verschillende branches aan het stijgen zijn: het zijn veelal de opkomende prijsstijgingen door inflatie die de omzet doet stijgen, en niet zozeer een volumegroei.

Tot slot deze keer voor de verandering een informatieve video over goud, vooral het beeld over de hoeveel goud ooit uit de grond gehaald in het stadion vond ik erg helder.

Begin december werd bekend dat het nieuwe Amerikaanse wetsvoorstel, de Coin Modernization, Oversight, and Continuity Act of 2010, is ondertekend door president Obama. Het doel van dit wetsvoorstel is om ervoor te zorgen dat de US Mint, het Amerikaanse munthuis waar onder andere de zilveren Silver Eagle munten en de gouden Gold Eagle munten worden geslagen, in staat is onderzoek te doen naar mogelijkheden om goedkoper munten te produceren. De US Mint kan aanbevelingen doen welke munten veranderd of verbeterd moeten worden en indien goedgekeurd kan zo ervoor worden gekozen om munten aan te passen. Zo zijn er enkele munten als de Lincoln cent en de Jefferson nickel waarvan de productiekosten hoger liggen dan de waarde van de munten zelf. De nieuwe wet geeft de US Mint de ruimte om dit dus aan te passen.

Silver Eagle munten

Voorheen was de US Mint wettelijk verplicht om dusdanig veel zilveren Silver Eagle munten te slaan, dat volledig aan de vraag naar deze munten werd voldaan.  Daarbij is het munthuis tevens verplicht uitsluitend zilver te gebruiken dat gewonnen word in Amerika. Dit zorgt voor een probleem, omdat er steeds meer vraag is naar Silver Eagle munten. Zo zijn er in 2010 zo’n 35 miljoen 1 ounce zilveren Silver Eagle munten verkocht.

De productie van de Silver Eagle munten lag gedurende 2008 enkele maanden stil, omdat er niet kon worden voldaan aan de onverwachts hoge vraag naar fysiek zilver. Deze wettelijke verplichting zorgt voor de US Mint dus voor een lastige situatie, te meer daar andere munten niet kunnen worden geproduceerd wanneer alle productiecapaciteit wordt aangewend voor het slaan van Silver Eagle munten.

In het nieuwe wetsvoorstel is opgenomen dat de Treasury Secretary de autoriteit heeft om te bepalen welk aantal Silver Eagle munten wordt geslagen en in welke kwaliteit. Dit zou de US Mint de gewenste ademruimte geven om ook verzamelmunten te slaan, maar dit betekent dus ook dat de productie Silver Eagle munten door de Amerikaanse overheid op elk moment kan worden stilgezet. Dit biedt voor het munthuis een oplossing voor de krapte op de zilvermarkt, maar beperkt ook de mogelijkheden fysiek zilver te kopen.