Edelmetaal blog

Afgelopen dinsdag is bekend geworden dat door de CFTC limieten worden ingesteld wat betreft het aantal shortcontracten wat spelers in de future- en swapmarkt in bezit mogen hebben. Dit kan grote gevolgen hebben voor bijvoorbeeld JPMorgan, die grote shortposities had in de zilvermarkt. Ik schrijf had, want uiteraard is dit besluit niet uit de lucht gevallen en is deze bank voorshands al begonnen de helft van hun positie af te sluiten.

Dat kon men doen door de daling van de zilverprijs, die geheel toevalligerwijze samenviel met de aanloop van het besluit van de CTFC om de shortposities in te perken.

Of de limitering van de posities uiteindelijk veel effect zal hebben valt overigens nog te bezien. Ten eerste hebben de Amerikaanse toezichthoudende autoriteiten een bijzonder slecht trackrecord wat betreft het controleren op het naleven van de eigen wetgeving, maar het zou ook mogelijk zijn dat de shortposities nu verdeeld worden over meerdere partijen in plaats van bij één of twee grote banken, waardoor er per saldo weinig verandert.

Toch heeft Damorgue nog een shortpositie van zilver gelijk aan twee hele jaren Silver eagles productie van de US Mint (75 miljoen ounce zilver). Een mogelijk scenario zou kunnen zijn dat men de zilverprijs naar de $40 laat stijgen, zodat er weer long partijen in de markt komen, die dan vervolgens in een laatste klap naar beneden van hun posities worden afgeholpen zodat Damorgue de laatste shortposities kan afbouwen.

Als klap op de vuurpijl werd echter woensdag bekend dat het wel een jaar kan duren eer de de limitering werkelijk effectief wordt, aangezien er allerlei bepalingen zijn ingebouwd of juist vaag zijn gehouden. Het was ook te mooi om waar te zijn; een overheidsinstantie die daadwerkelijk een vuist maakt tegen de grote spelers.

Verder hebben de grote Amerikaanse banken hun kwartaalcijfers in de openbaarheid gebracht. Een fraai voorbeeld is Banc of America, die een kwartaalinkomsten van $6,2 miljard bekend maakte. Hiervan was $4,5 miljard afkomstig van de post “fair value adjustment of structured liabilities”. Dit betekent in gewoon Nederlands dat men de rotzooi die AIG tot vallen heeft gebracht in de boeken heeft opgewaardeerd met $4,5 miljard. De andere 1,7 miljard komt van de post “Debt valuation adjustment”. Dit zijn de inkomsten die BoA zou mogen boeken wanneer zij haar schulden zou hebben afbetaald. U merkt het al, dit betreft hogere boekhoudkunde.

Verder heeft men nog een biljardje rottigheid in de schoenen van de Amerikaanse belastingbetaler weten te schuiven, en u zult begrijpen dat het management zijn kwartaalbonus dubbel en dwars verdiend heeft. Het wachten is tot de mensen die wereldwijd aan het demonstreren hier lucht van krijgen, want dan zijn de rapen gaar.

Verder weet u misschien nog dat in de VS de republikeinen in het begin van dit jaar bezuinigingsmaatregelen erdoor heen hebben gekregen. Naar nu blijkt heeft dit geresulteerd in een toename van de federale uitgaven van 5 %. En zo ziet u maar weer, links of rechts, men roept wat men al decennia roept, en het heeft niet altijd met de werkelijkheid te maken.

Ondertussen blijven Merkel en Sarkozy verwikkeld in een moderne economische paringsdans, waarbij de grootte van de Europese noodpot kan uitkomen op zo’n 2000 miljard, maar dat begreep ik helemaal verkeerd volgens de officiële media, want slechts een vijfde deel hiervan zou worden gebruikt en zou als garantie worden gebruikt opdat de rest van het bedrag niet zou hoeven te worden aangesproken. Als u het snapt hoor ik dat graag.

Verder las ik een kop in de krant een uitspraak van die aardige meneer Zalm dat we de banken niet mogen aanpakken, want dat zou funest zijn voor de economie. Onze anders zo goedlachse Gerrit maakt benauwde tijden zo te horen, en terecht.

Het zijn bizarre weken. Terwijl de afwaarderingen als rijpe appels uit de boom vallen en de rente op staatsleningen op een zeer breed front omhoog vliegen, blijven goud en zilver op een laag niveau liggen ten opzichte van eerder dit jaar bereikte niveaus. Niets is wat het lijkt. Sterker, alles is anders dan het wordt voorgeschoteld.

Want terwijl de grote banken aan hun zwanenzang bezig zijn, de CEO’s nog hun laatste bonussen binnenharken, zijn dezelfde toplui volgens Jim Willy van de Hattrickletter sinds kort zeer actief op de goud- en zilvermarkt om hun zuurverdiende privé-dollars om te zetten in klinkende edelmetaal munt, de bevolking in de Westerse wereld achterlatend met een failliet systeem en een lege portemonnee.

Misschien moest ik maar een studie rechten gaan doen, richting economische fraude, en dan in het rechtersklasje gaan plaats nemen. Ik weet wel een paar potentiële zaken die ik graag als rechter zou voorzitten.

Met dank aan le metropole cafe van de GATA,

Zilverpaul

www.Silverstocks.nl

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Ben Bernanke, voorzitter van het Amerikaanse stelsel van centrale banken (Fed), heeft voorlopig geen nieuwe steun voor de Amerikaanse economie in petto. Dat bleek vrijdag uit een toespraak van de centrale bankier in het Amerikaanse Jackson Hole. Volgens Bernanke moet de overheid van de Verenigde Staten wel maatregelen nemen om de banenmarkt te stimuleren. Ingrepen om de economie aan te jagen vallen volgens hem op dit moment echter buiten de verantwoordelijkheid van de centrale bank.

De Fed komt in september 2 dagen bijeen om de mogelijkheden voor extra monetaire steun te bespreken. Eerder stond slechts 1 dag van overleg gepland. Bernanke sprak zijn teleurstelling uit over de zwakke economische groei sinds de financiële crisis. ”Het is duidelijk dat het herstel veel minder robuust is geweest dan we hadden gehoopt”, stelde hij.

Groeipotentie

Volgens de centralebankpresident hebben de schokken van de afgelopen jaren de groeipotentie van de Amerikaanse economie echter niet aangetast. De economische groei neemt volgens Bernanke in de tweede helft van dit jaar weer toe. Een herhaling van de politieke ruzie over de aanpak van de Amerikaanse staatsschuld kan het herstel echter serieus in gevaar brengen, waarschuwde hij.

Extra stimulering

Volgens de Amerikaanse vicepresident Joe Biden heeft de Amerikaanse economie inderdaad extra stimulering nodig om weer op stoom te komen. Dat zei hij vrijdag na afloop van een reis door Azië. ”Iedereen zegt dat we een groter stimuleringspakket hadden moeten doorvoeren”, zei Biden over de maatregelen die tijdens de recessie werden doorgevoerd om een verdere achteruitgang van de Amerikaanse economie te voorkomen. ”Dat vind ik ook. Maar dat hadden we nooit door het Congres gekregen.”

President Barack Obama komt naar verwachting begin volgende maand met nieuwe plannen om de economie en de arbeidsmarkt uit het slop te trekken.

Bron: Nu.nl

Ach ja, het was weer zover; blijkbaar de hoogste tijd voor JPMorgan en kornuiten om weer eens flink aan de papieren edelmetaalboom te schudden.

Je zag het al aankomen; na een aanvankelijk goede start donderdag van de aandelen in goud- en zilvermijnbedrijven stortten deze in korte tijd allemaal fors in het rode gebied, even later gevolgd door een duikeling van zilver tegen de 7 % en een veel kleinere dip van een klein procentje van goud. Geen wonder, de zilvermarkt is aanzienlijk kleiner dan de goudmarkt, en de markt van mijnbedrijven in deze sector is ook nog klein, dus makkelijk manipuleerbaar. Ach, we hebben het al vaker meegemaakt.

Het moet gezegd, het zit de dames en heren dan ook niet mee. Ga maar na, eerst is goud opwaarts doorgebroken door een langjarig kanaal, en is zilver bezig aan een inhaalrace richting de oude top van $48,50.

Verder zijn de gewone aandelenbeurzen bezig het goede nieuws van de schuldplafondverhoging te verwerken door flink te dalen, en blijkt er op het reddingsplan van de Europese leiders een uiterste versheidsdatum te zitten tot vandaag. In Europa gaat het zo beroerd, dat de voorzitter van de Europese commissie Barosso vandaag heeft opgeroepen tot een ‘heroverweging van het steunfonds EFSF voor noodlijdende eurolanden’.

Hij bedoelt dus dat er fors meer geld bij moet, nu in Spanje de zaak zo dramatisch is verslechterd dat die arme meneer Zapatero na 1 dag al weer terug moest komen van vakantie. Ook onze kindervriend Berlusconi heeft het niet makkelijk; de staatsleningen uit de laars zijn niet meer aan de straatstenen te slijten. Gelukkig ontdekte de schatbewaarder van Italië nog een hele berg geld,  en toen kwam er een olifant met een hele lange snuit……

Tegelijkertijd houdt de GATA in London een grote bijeenkomst, waar zelfs een groot televisiestations uit de VS enige aandacht aan schonk. zie de link . Gelukkig was het wel de Europese tak van het station; stel je voor, dat alle Amerikanen goud gaan kopen, dat zou een mooie boel worden!

Toch laat niet iedereen aan de andere kant van de grote plas zich in de luren leggen, getuige onderstaande pomphouder:

Hoe dan ook, het heeft er alle schijn van dat de veenbrand niet meer te blussen valt nu op allerlei plekken het vuur uit de grond lijkt te schieten.

U merkt het al, ik maak me niet zo druk. Toe aan vakantie. Een weekje niet op internet.

Nou ja, een paar uurtjes dan, om het af te leren.

Zilverpaul

www.Silverstocks.nl

met dank aan Dan Norcini

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De recente opening van de Hong Kong Mercantile Exchange zal naar verwachting grote schokgolven teweeg brengen in het zo lang door de Londense en Amerikaanse bankiers overheerste landschap van goud en zilver. Eind juli zal begonnen worden met de uitgifte van 10 ounce mini-contracten in goud voor de eigen markt. Naar verwachting zal er druk gebruik gemaakt worden van deze mogelijkheid, ten eerste omdat de grootte van dit contract 1/10 is van een Comex contract voor goud en dit bedrag nog op te brengen is voor een gemiddelde investeerder, en ten tweede omdat de Chinese bevolking graag en veel goud en zilver koopt.

Het belang voor Westerse investeerders in edelmetalen is gelegen in het feit dat nu ook in het Oosten een officiële prijs voor goud en zilver zal worden vastgesteld, een gegeven dat de positie van de Comex en JPMorgan en kornuiten aanmerkelijk zal verzwakken.

Aangezien deze handel in Yuan plaats vindt, wordt wederom een nagel aan de doodskist van de dollar als wereldmunt geplaatst.

En de Comex heeft het toch al zwaar; naar verluidt heeft het 30 miljoen ounce zilver van het SLV fonds overgenomen omdat men in het nauw kwam vanwege de enorm grote shortpositie in zilver.

Dit heeft mijn inziens een tweetal consequenties, en wel voor de Comex als voor het SLV-fonds. Wat betreft de Comex is het weer een teken dat het systeem van de papieren manipulatie van zilver op het punt van springen staat omdat men zelf blijkbaar geen zilver meer had om de leveringen van zilver gestand te doen. Ik hecht dan ook zelf niet al te veel geloof meer in de officiële Comex cijfers wat betreft hun zilvervoorraad en de maandelijkse posities.

Voor het SLV fonds ( de zilvervariant van de ETF’s die o.a. als i-Shares op de markt worden gebracht) betekent dit dat als de papieren manipulatie in elkaar klapt de eigenaren van de i-Shares van een koude kermis thuis gaan komen: het zilver wat men dacht te hebben aangekocht bestaat niet, en hoogstens zal men via een cash-storting enigszins worden tegemoet gekomen.

Een interessant artikel verscheen onlangs met betrekking tot de Hong Kong Mercantile Exchange.

De familie Rothschild schijnt hier een dikke vinger in de pap te hebben. Deze familie wordt vaak neergezet als het ultieme kwaad. Het beeld in het artikel wordt geschetst van waarschijnlijk de meest invloedrijke familie achter de schermen van het wereldtoneel, die niet zozeer voortdurend zelf ingrijpt in allerlei zaken maar vooral de toestand op wereldniveau voortdurend in de gaten houdt en zulke posities inneemt dat men van welke ontwikkeling dan ook optimaal kan profiteren. Zo steunde men tot een aantal jaar geleden de Amerikaanse bankiers, en is men nu de Chinese kant aan het ondersteunen.

De beschrijving in het artikel deed mij denken aan de geschriften van Martin Armstrong, die ook uitgaat van allerlei natuurlijke golfbewegingen op het wereldtoneel, die met een vaste regelmaat komen en gaan. Volgens Armstrong komt dit door de natuur van de mens, met zijn angst, hebzucht (en ook liefde) die nooit verandert. Hoe dan ook, oordeel zelf:

Eigenlijk doen wij als kleine luiden op het wereldtoneel hetzelfde; we zien de Westerse economieën instorten, en proberen ons met dat inzicht en kennis via de aankoop van edelmetaal te wapenen. Kennis is macht, zo sprak Francis Bacon eeuwen terug, en gelijk heeft hij.

Ondertussen nadert het Amerikaanse toneelstuk zijn laatste akte. Dat de belangstelling hiervoor overweldigend is zegt al iets over de toestand van de economie op dit moment: sinds 1940 is het schuldenplafond al 75 keer verhoogd, en alleen al 9 keer onder Bush II. Nooit hoorde je hier iets over.

Het grote verschil is dat de economische situatie en de positie van de dollar als wereldmunt nu zo onder druk is komen te staan. En hoewel zo’n 75 % van alle financiële markthandelingen worden verricht door de grote partijen als centrale banken, grootbanken en duistere programma’s en dus maar 25 % overblijft voor de vrije handel, komt er een dag dat de de puist openklapt en de vrije marktwerking weer in ere wordt hersteld. Of dat komende dinsdag al het geval zal zijn? Ik betwijfel het. Ik gok zelf op een biljoentje schuldplafondverhoging ( mooi woord voor Scrabble). En misschien een of twee dagen edelmetalen onderdrukken, waarna de lang verwachte najaarsrally kan starten.

We gaan het zien.

Tot slot een opmerkelijk artikel hoe een bank zich voorbereid op de dingen die komen gaan.

Zilverpaul

www.Silverstocks.nl

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen

Hoera, Europa wordt gered. Na lang vergaderen zijn de Europese leiders het eens geworden dat er fors geld in de failliete landen wordt gestoken. En het mooie is dat de banken hier ook een steentje aan bijdragen! Tot zover de officiële berichtgeving.

En dan nu naar de werkelijkheid. Het akkoord zit zo vol van vaagheid, dat het mijn inziens nog alle kanten op kan. En dat moet ook wel, want ik kan mij niet voorstellen dat Frau Merkel vrijwillig politiek zelfmoord pleegt door de geldkraan vanuit Duitsland richting de rest van Europa ongehinderd open te laten staan.

Hoewel op korte termijn wel weer geld richting de schuldeisers van Griekenland stroomt (= de banken) is op iets langere termijn de zaak nog verre van geregeld. Sterker nog, enkele dagen terug stond de schuldpositie van Italië nog in de schijnwerpers, en wat dacht u van Spanje? Eén ding is wel duidelijk, Duitsland kan en zal nooit de last op zich nemen van deze failliete landen.

Ten eerste is het Bruto Nationale Product van Duitsland nooit groot genoeg om de schulden van Spanje en Italië te gaan dragen, en anderzijds hebben de Duitsers in het verleden ( Weimar periode) meegemaakt wat het is om alle geldelijke bezit kwijt te raken in een hyperinflatoire periode, en dat heeft diepe sporen nagelaten in de Duitse volksgeest.

Dat Sarkozy zich een ijverig voorvechter heeft getoond van het Europese plan behoeft geen verwondering: volgens de Bank of International Settlements (de BIS) heeft Frankrijk $472 miljard uitstaan in Italië en $175 miljard in Spanje.

Dit Europees politiek theater vertoont de nodige gelijkenis met wat plaats vindt in de US. Obama is daar volgens de officiële berichten bezig met een omvangrijke bezuinigingsronde van wel 4 à 5 biljoen dollar met een looptijd van 10 jaar. Dit geld moet vooral komen door te korten op de sociale zekerheid en Medicaid, maar dat laatste is nog geheim.

Volgens John Williams echter van Shadow Government Statistics ( de enige betrouwbare bron van financieel- economische gegevens m.b.t. de US) bedraagt het jaarlijks tekort, inclusief de nog ongedekte uitgaven voor Medicaid en sociale zekerheid, 4 a 5 biljoen per jaar. Kortom, ook in de US weet men hoe een plan te presenteren zonder dat dit daadwerkelijk iets bijdraagt aan de oplossing van de problemen.

Dat het met de US niet helemaal jofel gaat moge blijken uit het volgende: in 2008 had men per dag 3 à 5 miljard $ nodig om de eigen staatsleningen op te kopen. Nu, in 2011, is dit bedrag al gestegen tot 30 à 50 miljard $ per dag. Daar komt bij dat de rente op de staatsleningen kunstmatig laag wordt gehouden door de zgn. interest rate swap contracts, waar een prijskaartje van 9000 miljard $ aan hangt over alleen al de afgelopen drie maanden! En het meest bijzondere is, dat er geen kopers zijn voor deze swaps. Kortom, fraude, fraude en nog eens fraude.

Verder moeten in de US de komende maand nog 500 miljard aflopende staatsleningen doorgerold worden naar een latere datum, nog los van het opvullen van de weer nieuw ontstane tekorten.

Het is dus geen vraag of QE3 er zal komen, alleen wel de vraag in welke vorm en onder welke titel. Hoewel QE2 officieel gestopt is eind juni, gaat het geld pompen in het lekke systeem vrolijk door, getuige onderstaande tabel. In de tabel vindt u de veranderingen van de balans van de FED, waarbij item 1 de opgekochte staatsleningen zijn, item 2 de waardeloze hypotheken en item 3 de hoeveelheid papiergeld in circulatie.

Zoals in onderstaande grafiek zichtbaar wordt gaat ook het opkopen van eigen staatsleningen vrolijk door. Sinds maart 2009 heeft de FED de hoeveelheid US schuld in eigen bezit met 500 % verhoogd, een beweging die nog doorgaat ondanks het zogenaamd eindigen van QE2.

Net als de ECB is de FED dus de trotse bezitter van een flink oplopende hoeveelheid rommel. Maar wel rommel, waar de waarde van de dollar en de euro op gebaseerd is. En daarmee de koopkracht van de euro’s die u in uw verzekering, spaarbankboekje of pensioenpot hebt geparkeerd.

Dit alles laat de goud en zilverprijs niet onberoerd. Beide hikken tegen hun weerstanden aan van $1600 en $40, op welke waarde komende 26 juli ( expiratie) de meeste opties zijn geschreven.

Men zal er dus alles aan doen om de edelmetalen tot die tijd nog onder die waarde te houden, maar het kost de dames en heren zichtbaar elke dag meer moeite.

Met dank aan Mark Lundeen en Jim Willy’s the Hattrick Letter,

Zilverpaul

www.Silverstocks.nl

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen

Met de redding van Griekenland wordt gaandeweg steeds meer duidelijk wie nu daadwerkelijk gered wordt: de Griekse burger, overheid of toch de banken? Deze tabel geeft een overzicht van de verschillenden partijen die allerlei leningen hebben uitstaan aan Griekenland. Dit geeft het beeld dat het vooral Europese overheden en banken zijn die met het komend failliet van Griekenland de bietenbrug op gaan. Het beeld wordt interessanter als we bekijken waar de Europese banken hun risico tegen een Grieks failliet hebben verzekerd, en in welke mate dit gedaan is. Het risico tegen een ondergang van een staatslening heet een Credit Default Swap (CDS). Om een indruk te geven; half juni kostte een CDS op een Griekse staatslening ruim 20 %. Deze torenhoge verzekeringspremie geeft dus (het tekort aan) vertrouwen weer in de markt op een gelukkige afloop.

Ruim de helft van de CDS-en blijkt nu bij Amerikaanse banken en verzekeraars te zijn verzekerd. Bij een failliet van Griekenland krijgt Europa dus een forse compensatie via de verzekering, waarmee de US een exposure blijkt te hebben van 82 % bij een failliet van Griekenland. Mits het hele systeem natuurlijk niet als een kaartenhuis in elkaar valt, want wordt ook de waarde van een CDS nogal onzeker.

De ECB is er trouwens ook alles aan gelegen de Grieken te ‘redden’. Helemaal als je bedenkt, dat de ECB $444 miljard heeft uitstaan in de PIIGS landen, en een daling van 4,4 % van deze uitstaande leningen al het failliet van de ECB zou betekenen. Zie ook dit artikel. Het is daarom ook geen verrassing dat de ECB veel geld mag lenen van de FED om de crisis te lijf te gaan. Zo kan de FED weer beweren dat er vraag is naar Amerikaanse dollars en wordt het insolvente Europese bankwezen van geld voorzien.

Ondertussen gaan onze Amerikaanse vrienden vrolijk door met het bijdrukken van geld. Weliswaar heet dit nu geen geen QE2 meer, maar het ‘herinvesteren’ van $300 miljard door het doorschuiven van aflopende staatsleningen in het komend jaar. Sinds de val van Lehman Brothers in 2008 heeft de FED trouwens fantastisch werk geleverd in de vorm van het bijdrukken van $ 2, 3 biljoen (2300 miljard). Dit heeft geresulteerd in een verhoging van het Bruto Nationaal Product van de US over de voorbije jaren van $14,26 naar $14,62 biljoen . Kortom, een investering van 2,3 biljoen heeft uiteindelijk geresulteerd in een groei van het BNP van 0,36 biljoen. Kijk, dat is een vette ROI ( return on investment) van zo’n 15 %, chapeaux!

Ondertussen zijn goud en zilver nog steeds bezig met een adempauze. Het sentiment wat betreft zilver is naar een dieptepunt gezakt, getuige bijgaande grafiek. U als regelmatige lezer weet dan al hoe laat het is: een screaming buy!

Tot slot nog iets over het lezen van grafieken en technische vs fundamentele analyse, dit naar aanleiding van een lezersopmerking op de vorige column.

Als een technische indicator laag staat, zoals bovenstaande grafiek aangeeft, wil dat niet zeggen dat het nu snel beter gaat. Zoals in deze grafiek zichtbaar is, werd bij een dieptepunt in 2008 dit niveau een aantal keren aangeraakt voordat de weg naar boven definitief werd ingeslagen. Dit betekent dus dat een dieptepunt nu in 2011 best kan betekenen dat het nog enige tijd sappelen blijft. Als zo’n dieptepunt ( bij voorkeur) drie maal wordt getest, leert de praktijk dat dit een erg sterk technisch teken is dat de weg naar boven gaat worden ingeslagen.

Naast het lezen van grafieken (technische analyse) bestaat ook de fundamentele analyse, waarbij je op grond van verstandige redeneringen probeert een beeld van de toekomst te vormen waarop je je investeringsbeslissing baseert. Bijvoorbeeld: toenemende investeringsvraag naar zilver + gelijkblijvende productie —-> prijs van zilver gaat omhoog.

Mijn inziens hoort elke investering op zowel fundamentele als technische analyse gebaseerd te zijn. Toch wil dat niet zeggen dat dit, zeker op de korte termijn, altijd een winstgevende strategie is. Met name bij de edelmetalen wordt op de korte termijn enorm gemanipuleerd.

Als bijvoorbeeld de technische analyse van zilver aangeeft dat op $34 een belangrijke steun ligt, en hier dus veel beleggers via opties e.d. op anticiperen, wordt de prijs tijdens een expiratie vrolijk naar de $33,50 gewerkt waardoor veel opties waardeloos aflopen, om het uur na de expiratie weer even vrolijk boven de $ 34 te koersen.

Het blijft dus een kwestie van zo goed mogelijk beredeneerd een keuze te maken, waarbij het de kunst is vaker goed te zitten dan verkeerd. En soms kan een periode waarin niet gebeurd wat je zou mogen verwachten erg lang duren. Geduld is een schone zaak.

Tot slot nog een oefening in het interpreteren van grafieken:

NB: de Silver diffusie index is een soort conjunctuurmeter voor het vertrouwen in zilver. (Hoog DI-> laag vertrouwen)

Met dank aan zerohedge.com, Eric de Groot en lemetropole café (GATA),

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Disclaimer: De mening van Zilverpaul als columnist is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Er wordt veel geld teruggetrokken uit de zgn. High Yields markt. De High Yields markt bestaat uit obligaties van bedrijven die er slecht voor staan, maar daarom ook veel rente opleveren vanwege het grote risico wanneer er geïnvesteerd wordt in zo’n bedrijf. Vaak zijn deze bewegingen uit of in deze markt een voorloper voor hetgeen er in de aandelenmarkt gaat gebeuren.

Wanneer er nu geld uit deze markt wordt teruggetrokken houdt dit een afkeer van risico in, en de geschiedenis leert dat op zo’n moment de kans toeneemt dat een correctie in de gewone aandelenmarkt voor de deur staat.

Nu behoeft dit natuurlijk helemaal geen verbazing te wekken. De afgelopen periode is een stroom aan slecht macro-economisch nieuws losgekomen, nog los van de perikelen in Europa. Zie hier en hier.

Ondertussen gaat het pre-QE3 spel gewoon door; een stroom aan negatieve berichtgeving die enerzijds de US zoveel mogelijk uit de wind houdt maar anderzijds zoveel mogelijk schade doet aan het vertrouwen van de investeringswereld, zodat wanneer QE3 daadwerkelijk aangekondigd wordt iedereen blij is omdat het zo niet langer kan. In concreto, de druk op Europa wordt opgevoerd, de euro zakt waardoor de dollar stijgt. Een mooi voorbeeld is de downgrade die Italië van de week voor zijn kiezen kreeg. Na Griekenland, wat zeker weer een week respijt heeft, wordt de druk verder opgevoerd door de downgrade van Moody’s op Italië en een aantal van haar banken.

Niet dat onze pastavrienden zo’n florerende economie hebben, maar het is alleen maar afleiding om de geesten rijp te krijgen voor de derde ronde geld bijprinten.

Ook de 1 maand staatsleningen vertonen een beeld wat we al eerder zijn tegengekomen. Deze bijna negatieve rente op 1 maands leningen betekent dat grote instituties liever hun geld parkeren in niets opbrengende staatsleningen dan het laten acteren in het geldsysteem. Dat doe je als je het geldsysteem niet meer vertrouwt: het Amerikaanse garantiestelsel betaalt maximaal $ 250.000 uit Vertrouw je het geld- en banksysteem niet voor de komende tijd, neem je liever genoegen met geen opbrengst in de wetenschap dat je geld niet verdampt is.

De perioden met een opbrengst van tegen de nul procent ( groene cirkels in de grafiek) zijn eind 2008 opgevolgd door QE1, begin 2010 door QE 2 en nu staat dus QE3 voor de deur….

En zo zijn er allerlei tekenen aan de wand dat we een hete zomer tegemoet gaan.

Over Griekenland gesproken, ik ben de tel kwijt of het land nu financiële hulp krijgt of niet, en zo ja, hoeveel. Een ding weet ik wel; de hulp op dit moment zou maximaal 10-12 miljard euro bedragen, terwijl het land in Juli en Augustus alleen al 18 miljard nodig heeft om de rente en aflossingen op haar schulden te kunnen betalen.

Ondertussen worden goud en zilver zoveel mogelijk naar beneden gewerkt, hoewel het effect in feite maar heel marginaal is; goud blijft boven de 1500 en zilver blijft boven de $32-34 range.

Dat de vooruitzichten prima zijn, moge ook blijken uit onderstaande grafiek. Uit het verleden blijkt dat een lage short/long verhouding een voorbode is van een stijgingsperiode van zilver. Laat de grafiek voor zichzelf spreken:

De groene cirkels bij de rode lijn geven de momenten aan dat er in verhouding weinig shorts zijn ten opzichte van posities die long zijn. Dit betekent dat er in verhouding weinig investeerders zijn die speculeren op een daling van de zilverprijs. En laat zo’n verhouding van de short/long positie onder de 2 nu net het moment aangeven dat er een forse stijging van zilver voor de deur staat…….

Tot slot nog een overzichtje van de prijzen van de Credit Default Swaps, verzekeringsproducten die het risico aangeven dat een land financieel kopje onder gaat. Hoewel het overzicht een momentopname is van de perceptie van de investeerders, en dus niet altijd de (mijn) werkelijkheid, geeft het een aardig beeld waar uw favoriete land zich bevindt.

Kortom, verschillende tekenen aan de wand wijzen er op dat we een hete zomer tegemoet gaan. De VS die tegen het schuldenplafond aanhikt, een opdrogende geldmarkt, Europa wat in toenemende mate onder druk wordt gezet door Amerikaanse ratingbureaus, de edelmetalen die in afwachting van de reis noordwaarts al een tijdje pas op de plaats maken….

U kunt als edelmetaal liefhebber de klapstoel wel al buiten zetten, al vrees ik dat de zomervakantie van onze minister van financiële zaken dit jaar in het water zal vallen.

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Deze video kwamen we tegen via de reacties op het vorige artikel. Het betoog van Judge Napolitano die een parallel trekt tussen het Amerika van nu en het Romeinse rijk in de 2e eeuw na Christus.

De afgelopen forse daling van zilver, en in mindere mate die van goud, heeft sommigen aan het twijfelen gebracht over het investeren in edelmetalen. Immers, zou zilver niet nog veel meer kunnen zakken, en wat blijft er dan nog over van mijn investering? Een enkeling raakt zelfs in paniek;

heb ik de situatie wel goed ingeschat, waarom ben ik überhaupt in edelmetalen gegaan?

Daar komt bij dat elke substantiële daling van uw portefeuille een rotgevoel geeft, net zo goed dat het prettig is als uw investering in waarde stijgt. Niets menselijks in ons vreemd.

Op zich zijn bovenstaande vragen die op kunnen komen prima. Er is niets mis mee om van tijd tot tijd uw investeringsstrategie en uitgangspunten onder de loep te nemen. Immers, uw inzichten kunnen veranderen, of in de wereld om u heen kunnen zich veranderingen voordoen die een andere keuze kunnen rechtvaardigen.

Laten we daarom als eerste de wereld om ons heen beschouwen. Wat is er het afgelopen jaar verandert? Oorlog in Noord Afrika; Europa wat politiek en economisch steeds verder onder druk komt te staan; de US die zijn schuldenplafond van 1, 5 biljoen heeft bereikt en nu de pensioenfondsen aan het leegplunderen gaat; Japan, de derde economie van de wereld die forse economische en ecologische schade oploopt; opkomende landen als China die goud en zilver inslaan; Centrale banken die gestopt zijn met de verkoop van edelmetalen; een groeiende krapte op de zilver markt…..

Kortom, het economisch financieel systeem komt steeds meer onder druk te staan. Opkomende inflatie, dalende valuta wereldwijd ( gemeten tegenover waardevast geld, dat wil zeggen goud en zilver), een schuldenlast voor banken en overheden die steeds onhoudbaarder wordt, maar bovenal geen enkel uitzicht op herstel. De genomen maatregelen zijn er vooral op gericht om de boel draaiende te houden, en het onderliggend ziekteproces gaat ongehinderd door.

Sla de krant maar open; wat u nu leest over omvallende regimes, in opstand komende bevolking in Noord Afrika en Zuid Europa, een zich uitbreidend oorlogsfront in Libië, staten in Amerika die zich in toenemende mate verzetten tegen de federale overheid, een toenemende tendens om de rechten van de burgers in het Westen te beperken onder het mom van terrorismedreiging etc. etc.

Als u het een jaar geleden had voorspeld had niemand u gelooft. Toch gebeurt het, en beetje voor beetje wordt zo de pan water verwarmd waar de Westerse kikker in zich bevindt.

Dit nu in overweging nemende, en wetende dat zilver een jaar geleden $18 per ounce kostte, en na een top van $49 nu op ongeveer 35 $ uitbodemt, waar maken wij ons dan druk over?

Natuurlijk, het spel wordt niet eerlijk gespeeld, maar geen enkele macht zal zonder slag of stoot zijn macht vrijwillig overdragen. Eerst zal alles worden ondernomen om het fort te verdedigen, worden vertragingstactieken gebruikt en pas als alles is geprobeerd zal het bastion vallen onder de toenemende druk. Alles wat leeft wil blijven leven, en dat geldt voor individuele mensen maar ook voor instituten die macht hebben. Er zal alles aan worden gedaan om de macht te behouden, en pas de dood of het failliet zal hier verandering in brengen. Zo zit de mens nu eenmaal in elkaar.

Kortom, macro-economisch heeft u geen enkele reden om uw investering in edelmetalen vaarwel te zeggen; eerder het tegendeel is waar.

Blijft het punt dat het weinig prettig is als uw investering zomaar 25 % in waarde daalt! Wellicht kan de overweging hierbij behulpzaam zijn, dat wij ons in feite in een overgangssituatie bevinden. Aan de ene kant bevindt zich onze gebruikelijke economische werkelijkheid, waarin u in euro’s uw bezittingen en schulden heeft. Dalen uw bezittingen dan plotseling door bijvoorbeeld de zilverprijsdaling brengt dat allerlei emoties met zich mee. Angst om in financiële moeilijkheden te komen, woede vanwege de manipulatieve kant van het geheel, niets menselijks is ons vreemd.

Aan de andere kant echter staat u ook al in een nieuwe economische werkelijkheid, waarbij niet meer het aantal euro’s of dollars tellen, maar het aantal ounces edelmetalen, bouwgrond, land en andere stoffelijke zaken in uw bezit. Omdat we zo gewend zijn in onze oude economische werkelijkheid te leven, zit daar het zeer bij een forse daling van uw bezittingen. Bekijken we de zaak met de nieuwe bril, is er helemaal niets verandert! Sterker nog, biedt een forse daling u de mogelijkheid tegen een lage prijs extra edelmetalen aan te schaffen.

Feit blijft dat u momenteel in twee economische werelden leeft. U moet het nog doen in de oude wereld, maar zolang u er voor zorgt dat u geen risico’s neemt waardoor u in de oude wereld euro’s te kort komt om uw gewone leven te kunnen leiden, is er werkelijk niets aan de hand.

Emoties als angst en woede zijn als investeringsstrategieën slechte raadgevers. Het is misschien ook wel daarom dat grootheden uit investeringsland als Jesse Livermore, Bert Seligman en Jim Sinclair aan meditatie deden en doen, om zodoende zicht te krijgen om hun emoties en zich niet daardoor te laten leiden.

De wereld staat aan de vooravond van een grote omwenteling. De barbaren staan voor de Europese poorten, en als Europa is gevallen zal uiteindelijk ook Amerika ten onder gaan. In de onrust van dit tumult is het verleidelijk u mee te laten slepen in de gekte van de dag.

De wereld om ons heen wordt steeds gekker, laten we zelf proberen gezond te blijven.

Zilverpaul

Silverstocks.nl

Met afstand de wereldeconomie beschouwend kan ik niet anders dan tot de conclusie komen dat in grote lijnen alles verloopt zoals is voorspeld. Amerika’s invloed kalft af, met in haar kielzog het gehele westers economisch systeem. China en Rusland komen op, Europa is bezig te desintegreren. Goud is bezig met een ( nog door de westerse machthebbers gereguleerde) opmars, en alleen het kleine broertje zilver is de heren door de vingers geglipt vanwege een niet te onderdrukken disbalans tussen vraag en aanbod.

Op korte termijn zijn de tussentijdse bewegingen moeilijker te voorspellen. Dit geldt niet zozeer voor goud en zilver, want deze zullen door blijven stijgen, met tussentijdse correcties en stagnaties in de reis naar het noorden.

De beweeglijkheid zal hem vooral gaan zitten in de valuta van de verschillende landen. Nu is wel duidelijk dat de fundamentele beweging zuidwaarts is ten opzichte van het ware geld wat goud en zilver zijn, maar tussentijds kunnen zich onverwachte bewegingen voordoen. Zo steeg de dollar op de dag dat de VS een downgrade kreeg van Moody’s ten opzichte van de euro. Een beweging die precies het tegenovergestelde is dan wat je zou moge verwachten. Immers, de waarde van een munt kan je beschouwen als de waarde van een aandeel van een land. Gaat het goed met het land stijgt het aandeel (de munt), en omgekeerd idem dito.

De stijging van de dollar is alleen te verklaren doordat op de dag van de downgrade duidelijk werd dat Griekenland zijn schulden zou moeten gaan herstructureren. Herstructureren betekent dat de boel onherstelbaar kapot is en dat de houders van in dit geval Griekse staatsleningen genoegen moeten gaan nemen met bijvoorbeeld een waardedaling van hun inleg van bijvoorbeeld 30 %. Logisch in dit licht dat de euro nog meer onderuit ging dan de dollar, omdat de mogelijkheid bestaat dat Griekenland wordt bijgestaan vanuit de Europese vleespotten wat de waarde van de euro onder druk zette.

Kortom, de waarde van de dollar en de euro zullen ten opzichte van elkaar telkens stuivertje gaan wisselen, op grond van allerlei korte termijn ontwikkelingen.

Zo zou het mij ook niet verbazen dat de dollar, met in haar kielzog de Amerikaanse staatsleningen, tijdelijk weer in waarde zullen gaan stijgen. Immers, met de nu wel definitief aandoende ineenstorting van Griekenland, met onvermijdelijk Ierland en Portugal in haar kielzog, zal de euro fors onder druk komen te staan zodat de meute toch maar haar toevlucht neemt tot de Amerikaanse munt en schuldpapieren.

De rentestijging die de ECB doorvoerde van een kwart procent, de waarschijnlijke ontmanteling van Griekenland, de opkomst van een politieke stroming in Finland tegen de Europese bail-outs; het zijn mijn inziens allemaal tekenen aan de wand dat de Nordic euro er aan zit te komen. Duitsland kan het zich immers niet meer veroorloven om nog langer de Europese kar te trekken. Wanneer men door zou blijven gaan met het storten van penningen in de zuidelijke putten zou Duitsland zelf ook ten onder gaan. Daarnaast wordt het in Duitsland, net als in Finland, steeds moeilijker voor de politiek om de steun aan de zuidelijke landen te verantwoorden. De rentestijging zet de Zuid-Europese landen fors onder druk omdat men zulke hoge schulden heeft, waar men nu bovendien meer rente op moet gaan betalen.

In eerdere artikelen heb ik de datum van juni genoemd als invoerdatum van de Nordic Euro. Of we die datum gaan halen weet ik niet, maar wel duidelijk is dat de bewegingen wel die kant op gaan.

Een saillant detail in verband met de downgrade van de US is het commentaar van onze Nout Wellink, die tegenover Reuters verklaarde de downgrade niet zo te snappen, want de “US is immers een in wezen gezonde economie en ik weet nog wel andere landen die ook een tripple A status hebben die er slechter voor staan”. Need i say more.

Ook opmerkelijk nieuws is het feit dat een Amerikaanse universiteit voor een miljard van zijn vermogen geïnvesteerd heeft in fysiek goud. Behalve dat deze stap niet onopgemerkt zal blijven in het officiële land der vermogensbeleggingen en dus navolging zal krijgen, is er nog een opmerkelijk detail. De Universiteit heeft zijn goud gedeponeerd bij de HSBC, een der grote wereldbanken. Nu maar hopen voor de oliebaronnen dat de HSBC iets eerlijker omgaat met de klantbezittingen dan de andere grote banken.

Kortom, alles gaat zoals voorspelt, recht zo die gaat,zeker als men de lijnen in de gaten houdt. Net als bij de ineenstorting van het Romeinse rijk zullen ook eerst de buitengebieden ten prooi vallen aan de barbaren, zoals nu Europa op het punt van instorten staat (monetair en politiek gezien), de olieproducerende landen steeds meer onderhevig raken aan politieke onrust, Japan door natuurrampen Amerika niet meer kan steunen waardoor uiteindelijk ook Rome zal vallen.

Laat u in de tussentijd niet van de wijs brengen door lieden die grote dalingen van de goud- en zilverprijs voorzien. Hoewel tussentijdse correcties van de goud- en zilverprijs best wel zullen gaan plaats vinden, stijgen deze metalen uiteindelijk omdat het vertrouwen in het westers geldstelsel aan het wegvallen is, en deze schade is onherstelbaar. Zilver bevindt zich ondanks de dagelijkse grote stijgingen nog steeds in backwardation, wat betekent dat men liever het zilver nu geleverd ziet tegen een hogere prijs dan later tegen een lagere prijs geleverd zou worden (met het risico dat er dan geen zilver meer is om te leveren). Echt feestelijk wordt het als ook goud in backwardation gaat.

Ik wil eindigen met een opmerking over onze vrijheid, wat voor mij de reden is om het goud en zilver op te zoeken omdat mij dit financiële onafhankelijk kan geven en hopelijk deels zal beschermen tegen de narigheid die een ineenstortend financieel systeem met zich mee kan brengen.

Op Europees niveau ligt een wetsvoorstel om alle natuurlijke geneesmiddelen fors in te perken. Ongeacht of u of ik nu veel van deze middelen gebruik maken, maak ik groot bezwaar tegen het feit dat ik zo gedwongen ga worden gebruik te moeten gaan maken van de handel van de grote farmaciebedrijven.

Ik wil u dan ook graag deze link onder uw aandacht brengen: http://www.savenaturalhealth.eu/

Met dank aan Albert Cuyp en Roland,

Zilverpaul

Silverstocks.nl