Edelmetaal blog

Gisteren was Willem Middelkoop als gast aanwezig in het programma room for discussion, bij de Faculteit Economie en Bedrijfskunde van de Universiteit van Amsterdam. In dit gesprek van ongeveer een uur wordt gesproken over de huidige kredietcrisis, het ontstaan van deze crisis en er wordt vooruitgeblikt naar de toekomst. Ook de monetaire rol van goud en het al dan niet terugvallen op een nieuwe goudstandaard wordt besproken. Klik op het bovenstaande video fragment om dit gesprek terug te kijken.

We staan aan het begin van een verschuiving van papieren activa naar reële activa. Veel mensen die tot deze ontdekking komen stappen direct in goud zonder dat ze weten wat ze precies doen. Ze willen gewoon zo snel mogelijk uit papieren activa.

Zelf kocht ik in eerste instantie ook goud totdat ik meer bekend raakte met zilver kopen en ik erachter kwam dat juist zilver de slimme investering is.

Mensen die overstappen van de papieren activa naar de fysieke markt stappen vaak in eerste instantie over naar de goudmarkt. Dit komt mede omdat de goudmarkt de grootste markt is voor edele metalen maar ook omdat de meeste reclame voor goud is. Ik denk dan ook dat goud vooral een instinctieve reactie is voor investeerders die een veilige haven zoeken.

Waarom zou u fysiek zilver moeten hebben en waarom juist nu?

Voor mij is zilver de enige investering, ik vind het simpelweg de beste investering die er is. Dit komt omdat zilver voor mij een fysiek product is. Ik investeer dan ook niet in iets anders dan FYSIEK zilver. Een bekend motto is: “if you don’t hold it, you don’t own it”. Mocht u toch willen investeren in SLV’s, zilvermijnen etc. dan vraag ik u dit: Hoe zou u zich voelen als u al die jaren gelijk heeft gehad door te investeren in zilver maar dat u hiervan niet heeft kunnen profiteren omdat u al die jaren in de verkeerde vorm van zilver heeft geïnvesteerd?

Zoals eerder gezegd staan we aan het begin van een verschuiving van papieren activa naar fysieke activa. De Amerikaanse dollar staat op het punt van omvallen, dit is een wiskundige zekerheid. Het omvallen van de dollar wordt de grootste gebeurtenis in de geschiedenis en zal invloed hebben op de gehele wereld.

Als het onvermijdelijke gebeurt zullen alle papieren active vernietigd worden. Dit geld voor de Dollar, Yen en de Euro. Dit geldt ook voor onze aandelen en opties. Maar ook voor onze pensioenen en sociale zekerheid.  Zonder valuta en de onzekerheid die hiermee gepaard gaat komt onze krediet tot stilstand. Dit resulteert in een stilstand in betalingen wat overgaat naar een stilstand in de markten en uiteindelijk leidt dit tot een stilstand van de wereld economie.

Waarom edelmetalen de juiste keus zijn.

Een stilstand van de wereldeconomie zorgt ervoor dat investeerders overstappen naar grondstoffen. Het probleem van de meeste grondstoffen is echter de opslag. Feitelijk gezien zijn de twee beste activa gedurende echte inflatie voedsel en brandstof. De mensheid kan niet zonder voedsel en/of brandstof. Echter als je geen boer bent en ook geen oliebaron is het haast onmogelijk om dit op te slaan. Dit brengt ons bij de metalen, maar ook hier is opslag een probleem. Voor $8000 kunt u een ton aan koper kopen maar hiervoor kunt u ook 4 ounces goud kopen. Dit is precies de reden waarom edelmetalen zo gewild zijn, ze zijn zeldzaam en het is mogelijk om veel waarde op te slaan in een kleine ruimte.

Eén van de grootste redenen waarom mensen investeren in edelmetaal is dat er weinig risico aan vast zit. De waarde van edelmetalen wordt afgeleid van zijn intrinsieke waarde van zeldzaamheid en van zijn mogelijke toepassingen. Met edelmetalen hoeft u niet bang te zijn voor een verslechterende economie. Hoe slechter de economie ervoor staat hoe meer mensen overstappen naar edelmetalen en hoe meer de prijzen worden opgedreven.

Waarom goud en zilver?

Op het moment dat u door heeft dat u moet investeren in edelmetalen moet u nog de keus maken tussen de 4 grote edelmetalen. Goud, zilver, platinum en palladium. Voor zowel platinum en palladium geldt dat ze zeldzaam zijn en worden gebruikt in het industriële proces. Echter voor beide geldt ook dat ze in de geschiedenis nog nooit zijn gebruikt als wettig betaalmiddel.

Met het vooruitzicht dat de valuta over de gehele wereld gaat instorten wil ik een edelmetaal waar de meeste vraag naar komt. Ik wil dan ook een edelmetaal waar er industriële, investerings- en monetaire vraag naar is.

Wat zijn de voordelen van zilver ten opzichte van goud?

Het bovengenoemde leidt ertoe dat alleen goud en zilver in aanmerking komen om in te investeren. Laten we nu bekijken wat de voordelen van zilver zijn ten opzichte van goud.

1. Zilver is de op één na meest veelzijdige grondstrof, dit na olie. Zilver wordt steeds meer gebruikt in technologische producten en de unieke eigenschappen van zilver maakt het zeer geschikt voor medische doeleinden. Omdat het zo belangrijk is en het gebruikt wordt in kleine hoeveelheden is de prijs geheel inelastisch. Als de prijs van zilver per ounce met $1000 stijgt en Apple heeft 1/10 ounce nodig om een computer te maken van $2000 dollar wordt de prijs van deze computer simpelweg verhoogt met $100.

 2. Zilver is goedkoop genoeg om gekocht te worden door de “gewone” man. Goud is met een prijs van $1800 per ounce niet betaalbaar voor de gemiddelde burger. Met zilver op een prijs van $40 per ounce is het eenvoudiger om een aantal munten aan te schaffen. Stel u komt thuis met een paar munten zilver, dan hoeft dit vaak niet te worden uitgelegd. Komt u thuis met een gouden munt van $1800 Euro dan heeft u waarschijnlijk heel wat uit te leggen bij uw vrouw!

Omdat zilver zo goedkoop is vergeleken met goud geldt vaak de regel dat hoe hoger de prijs van goud is hoe meer vraag er komt naar zilver.

 3. Goud wordt gekoesterd terwijl zilver wordt weggegooid. Goud is altijd gekoesterd in de geschiedenis. Dit terwijl zilver als industriële grondstof is gewaardeerd en in recente tijden letterlijk is verkwanseld in industriele processen. Dit zilver kan nooit meer worden teruggewonnen. Sterker nog, het USGS heeft gezegd dat als deze trend zo doorgaat zilver het eerste element uit het periodieke systeem is die ‘uitsterft’ .

4. Er zijn geen grote voorraden van zilver. In de afgelopen decennia hebben we meer zilver geconsumeerd dan we uit mijnen hebben gewonnen. Dit is mogelijk omdat we eerdere gewonnen metalen hebben opgemaakt. In 1950 was er nog een voorraad van 10 miljard ounce, vandaag de dag is er niks meer over.

5. De goud – zilver ratio is op het moment 1:45. Op dit moment heeft u 45 ounce zilver nodig om 1 ounce goud te kopen. Als er historisch gezien een ratio is van 1:10 van gewonnen goud en zilver, hoelang kan de ratio dan op 1:45 blijven? Als zilver is verkwanseld en goud wordt gekoesterd hoe kan de ratio dan nog lang op 1:45 blijven. Als de hoeveelheid geld dat er wordt geinvesteerd in goud en zilver een verhouding heeft van 1:1, hoe lang kan de ratio dan nog op 1:1 blijven?

Er komt een moment dat de markt de enorme kansen gaat herkennen. Als dit gebeurt dan wordt zilver misschien nog wel waardevoller dan goud. Wilt u dus echt goud hebben dan kunt u nu 45 ounces zilver kopen. Op het moment dat de ratio is gedaald misschien wel 1:1 kunt u deze 45 ounces zilver inwisselen voor 45 ounces goud.

6. Zilver heeft de grootste en meest hardnekkige short positie van alle grondstoffen. De enige reden dat de ratio nog op 1:45 staat is de short positie die wordt aangehouden door bankiers. Dit wordt gedaan om de prijs van zilver te onderdrukken en de dollar sterk te houden. Afgelopen mei toen de zilvermarkt crashte werd er in 5 dagen voor 8 miljard ounce aan papieren zilver in de markt gedumpt. Dit terwijl er elk jaar wereldwijd voor maar 1 miljard aan ounces wordt gewonnen in mijnen. Deze grote short positie zorgt ervoor dat er op een dag niet meer geleverd kan worden door de banken. Koop zilver, crash JP Morgan!

7. De banken beschikken over steeds minder zilver en minder tijd. De COMEX heeft een voorraad van 27 miljoen ounces geregistreerd. Toen in mei de prijzen zo ver daalden zou dit normaal gesproken moeten betekenen dat er meer fysiek zilver in de kluizen zou liggen. Toen de cijfers van de voorraad naar buiten kwamen bleek dat er zelfs minder fysiek zilver aanwezig was. Meer schaarste, maar de prijzen dalen. Dit is natuurlijk vreemd en zodra dit door het grote publiek wordt ontdekt zal de vraag naar zilver alleen maar verder stijgen.

8. De zilvermarkt is klein. Met maar 27 miljoen ounces fysiek zilver is iets meer dan een miljard dollar voldoende om de gehele fysieke voorraad te doen verdwijnen. Alleen vorige week woensdag al is er $240 miljard dollar toegevoegd aan onze staatschuld in 1 dag. Als je bedenkt hoeveel quadriljoenen er in de papieren zilvermarkt zitten (die uiteindelijk omvalt) en als je bedenkt dat er weinig andere geschikte investeringsmogelijkheden zijn dan kunt u wel bedenken wat er gebeurt als de mensen in de fysieke zilvermarkt stappen. De reden dat de Centrale Banken en grote instituten goud kopen is onder andere dat als ze zilver kopen de markt direct explodeert.

9. De meerderheid van de goud eigenaren zijn bankiers. Als je kijkt naar de grootste goud voorraden dan zijn deze bijna altijd bij de centrale banken over de wereld. De mensen die de papieren markt kapotmaken beschikken over het meeste goud. Er is geen centrale bank in de wereld waarvan ik weet dat deze beschikt over zilver. Maar aangezien zilver in de geschiedenis vaker is gebruikt als betaalmiddel dan goud is het logisch dat in de toekomst de centrale banken ook over zilver willen beschikken.

10. Goud is meer in de media dan zilver. In de media gaat het altijd over goud en wordt zilver eigenlijk nooit genoemd. Zilver wordt alleen genoemd op het moment dat de prijzen flink dalen. Dit wordt gebruikt om mensen bang te maken en vooral om te vertellen hoe gevaarlijk de zilvermarkt eigenlijk is.

 Noot: dit is een vertaling van een artikel op Munkee.com

Disclaimer: Dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Producent Valcambi heeft dit jaar een nieuw soort goudbaren geïntroduceerd. De zogenaamde CombiBars zijn goudbaren waarvan een deel kan worden afgebroken, net als chocoladerepen. Hierdoor worden deze goudbaren een stuk makkelijker verhandelbaar.
Het gaat hierbij om CombiBars van 50x 1 gram of 100x 1 gram.

Het idee achter deze goudbaren is dat men niet meer direct het aangeschafte aantal gram goud dient te verkopen bij een doorverkoop, maar dat dit ook mogelijk is in een kleinere hoeveelheid per transactie.

Op verzoek via dit blog heb ik uitgezocht wat de prijsstelling zou zijn indien deze baren door The Silver Mountain verhandeld zouden worden. De prijsstelling is als volgt:

Combi Bars 50g (50x 1g)
Prijsstelling: Huidige goudprijs + EUR 140

Bij de huidige goudprijs van EUR 40,29 per gram komt de prijs dus op ( EUR 40,29 * 50 ) + EUR 140 = EUR 2.155. Dit betekent dus een premie van ongeveer 7% boven de huidige goudprijs. Persoonlijk vind ik dit vrij duur, de productiekosten zijn relatief hoog en het formaat van 1 gram is ook dusdanig klein dat misschien gouden vijfjes (ruim 3 gram) een interessanter en aanzienlijk goedkoper alternatief zijn. Via de onderstaande poll kunt u aangeven of u de prijs voor deze goudbaren interessant vind of niet. Afhankelijk hiervan zullen de baren wel of niet worden toegevoegd aan ons assortiment.

 Loading ...

Goud heeft vandaag een nieuwe recordprijs bereikt. De waarde van goud is toegenomen tot $1.581 per troy ounce op het moment van schrijven, ofterwijl EUR 1.117,89. Aanleiding voor de sterke stijging van de goudprijs is de aankondiging van de Amerikaanse centrale bank waaruit doorgeschemerd werd dat QE3 eraan zit te komen. Daarnaast blijven de problemen in Europa bestaan, met o.a. Griekenland, Italie en Ierland in zwaar financieel noodweer.

Het continue geld printen is een beleid dat in Amerika nu al geruime periode gevoerd wordt. Duidelijk mag zijn dat dit nooit kan leiden tot een structurele oplossing. Sterker nog, hoe meer geld er wordt bijgedrukt hoe zwaarder de last om dit terug te betalen zal worden en hoe hoger de rekening dan ook wordt. Beleggers kiezen in deze tijden voor goud dat bekend staat als een relatief veilige investering en als alternatief voor de dollar en euro.

Ierland werd door Moody’s verlaagd tot de “junk” status. Na Griekenland en Portugal is Ierland dus al het derde land waarvan de staatsobligaties door Moody’s worden gewaardeerd als “junk”, ofterwijl rotzooi. Doordat de rente daar bovendien hard oploopt wordt het steeds moeilijker om de staatsschuld terug te betalen. Momenteel bedraagt de staatsschuld al ongeveer 209 miljoen dollar. Er is een begrotingstekort van 32,4% van het BNP.

In Italie is de staatsschuld nog enigszins te beperken maar ook hier moeten drastische bezuinigingsplannen worden doorgevoerd om de AA-status van het land te ondersteunen. Kredietbeoordelaar Fitch Ratings heeft aangegeven dat de stabiele verwachtingen voor Italie zijn gebaseerd op de verwachting dat de overheid waarschijnlijk zal slagen in het in balans brengen van de begroting in 2014.

Of de plannen ook echt doorgevoerd kunnen worden en resulteren in het gewenste resultaat valt nog te bezien. Ondertussen staan landen als Portugal en Spanje ook onder grote druk en is het dus wachten op het volgende land dat negatief in het financiële nieuws komt.

Op 18 mei zal er een alternatief komen voor de future handel in zilver en goud. Waar nu de Amerikaanse Comex vrijwel een monopolie heeft, zal vanuit Azie een nieuwe partij per 18 mei future contracten in zilver en goud verhandelen. De Hong Kong Mercantile Exchange (HKME) zal futures in goud ter grootte van 32 troy ounce (1 kilo) verhandelen.

Door de introductie van de HKME zal er eindelijk een vorm van concurrentie ontstaan. Dat is maar goed ook, want de Comex is de afgelopen jaren in staat geweest door haar monopolistische positie de prijs sterk te beinvloeden voor het goud en zilver. Doordat de Comex zelf de regels kan aanpassen, middels verhoging van margin calls, kan deze partij zelf een grote invloed uitoefenen op het verloop van de zilverprijs en goudprijs. Vanuit Azie, waar historisch gezien enorm veel interesse bestaat in het investeren in zilver en goud, is nu eindelijk een alternatief voor de Comex gelanceerd.

Met de recent verhoogde margin calls komt dit initiatief op een goed moment en de verwachting is dan ook dat dit zal aanslaan bij beleggers in edelmetaal. Of ook vanuit China zelf veel gebruik van de HKME gemaakt zal worden moet nog blijken, daar Chinese investeerders veelal de voorkeur geven aan fysiek edelmetaal bezit.

In deze video gaat Mike Maloney in op een vraag die ik zelf ook vaak krijg van mijn klanten: wanneer is het tijd om zilver en goud te verkopen en winst te nemen?

De goudprijs, maar vooral de zilverprijs, is de laatste paar weken enorm gestegen. Goud noteert bijna op $1.500 per troy ounce, waar zilver op $43 per troy ounce staat genoteerd. Hiermee lijken beide edelmetalen duur geworden, maar is dat ook echt zo of is het de waarde van de dollar die sterk is afgenomen?

Vergeet de vraag naar goud van Centrale banken en vergeet de zoektocht naar “veilige” havens vanuit het Westen. Juist de huishoudens uit China en India hebben de goudprijs aangedreven in 2010.

Tien jaar geleden, misschien zelfs vijf jaar, dachten analisten dat goud in Azië vervangen zou worden voor andere financiële diensten en consumptiegoederen door de stijgende inkomens. Niets is minder waar. De particuliere vraag naar goud in China is meer dan verdubbeld als percentage van de bruto huishoudelijke besparingen. In India steeg de particuliere consumptie in India in 2010 zelfs naar een nieuw record van meer dan 963 ton!

Deze hoeveelheid is niet voor te stellen. Het is gelijk aan 2,65% van het Bruto Binnenlands Product van het IMF!

Al zijn deze hoeveelheden onvoorstelbaar voor ons, als we verstandig zijn en ons gezonde boerenverstand gebruiken dan is het kopen van edelmetaal een van de weinige manieren om onze huidige levensstandaard te behouden.

Vergeet de invloed die Centrale banken hebben op de markt. Blijf ook niet te lang stilstaan bij de zoektocht naar een “veilige” haven. De huishoudens uit India en China zijn de grote aanjagers van de prijsstijging in 2010. De twee meest bevolkte landen van de wereld, de twee landen met de snelst groeiende economieën en de nummers een en twee als het gaat om het kopen van fysiek goud. Zowel India als China hebben in 2010 een nieuw record neergezet in de particuliere vraag naar goud gemeten in zowel waarde als ook volume.

Hoe is dit zo gekomen? Net als in de ontwikkeling van de bull markt in goud van de jaren 70 geven de stijgende inflatie en reële rente van 0% het tempo aan. De productiviteit en de lonen stijgen, dit in schril contrast met het economische pad dat het rijke Westen vier decennia geleden heeft bewandeld. De liefde voor goud in Azië suggereert ook een ander pad dan de Westerse economieën hebben bewandeld. Dit omdat de opkomende Aziatische landen goud kopen als de economie goed draait.

De investeringen in goud stegen in de zogenaamde ontwikkelde landen sinds de start van de financiële crisis. De opkomende Aziatische landen werden echter getemperd in haar investeringen, aangezien het Bruto Binnenlands Product verminderde. Een goed voorbeeld is India die sinds de Grote Depressie een netto importeur van goud is. Gedurende de heftigste periode van de crisis is zelfs India een netto exporteur van goud geworden, dit was gedurende het eerste kwartaal van 2009 is India een netto exporteur van goud geworden!

Om de kracht van de fysieke vraag naar goud te beschrijven moet je ver in de tijd terugkijken. De prijs van de dollar steeg in 2010 met 26% maar de wereldwijde vraag steeg nog altijd met 9%. De huidige vraag naar de dollar is de grootste ooit sinds de lange bear markt van de jaren 80 en 90 zijn laagste stand bereikte in 2000.

Op dat moment was de gemiddelde prijs van goud $279 per ounce, in 2010 was de gemiddelde prijs $1224. Maar gekeken naar de fysieke vraag lijkt het erop dat de echte bull markt, geleid door de opkomende Aziatische landen, nog niet eens is begonnen… 

Stijging goudprijs

De goudprijs is voor het tiende opeenvolgende jaar gestegen, dit door onder andere de wereldwijde onzekerheid over de economie. Wat opvalt over het afgelopen jaar is niet alleen de stijging van de goudprijs maar vooral ook dat de prijs niet erg volatiel was.

De stijging van de goudprijs komt voort uit de volgende aspecten:

• Goud wordt gebruikt als hedge tegen de economische malaise die er op dit moment is en de angst dat deze malaise nog voortduurt.
• Quantitative Easening 2 van de Verenigde Staten zorgt voor nog meer inflatie nu en in de toekomst.
• Rusland, China en India hebben hun goudvoorraad verder vergroot en proberen deze nog altijd verder te vergroten.
• De vraag naar goud voor juwelen is gestegen en daarbij is het investeren in goud in landen zoals China veel toegankelijke geworden.

In de meeste ontwikkelde landen is de goudprijs flink gestegen, met name de goudprijs gemeten in de Euro , Dollar en de Britse pond. In tabel 1 ziet u de procentuele prijsstijging van goud in verschillende economisch ontwikkelde landen. In tabel 2 ziet u de procentuele prijsstijging van goud in verschillende economische opkomende landen.

Stijgende investeringsvraag

De goudprijs is uiteraard niet alleen gestegen door de situatie op de economische markt. Ook de investeringsvraag heeft hier een grote invloed op. De levering van fysiek goud is alleen in het vierde kwartaal al gestegen met 33%, voornamelijk door Chinese investeerders die enkel een fysieke levering accepteren. In China heeft de “Bank of China” een plan gelanceerd voor haar klanten om fysiek goud in handen te krijgen. Dit plan is uiterst succesvol met meer dan 1 miljoen nieuwe klanten en 11,5 ton aan goud dat hiermee is binnengehaald.

Ook in Vietnam en Taiwan blijft de investeringsvraag hoog met een stijging van 35% in de vraag naar fysieke levering. In India heeft de centrale bank 7 extra banken toestemming gegeven om edelmetalen te importeren. De verwachting is dat ook dit nog een grote invloed gaat hebben op de goudprijs.

Ook in Europa en de Verenigde Staten is de investeringsvraag flink gestegen. De stijging van de investeringsvraag in deze gebieden komt voort uit feit dat de investeerders voornamelijk het eigen vermogen willen beschermen tegen inflatie. In 2010 is er in de Verenigde Staten in totaal voor 38 ton aan American Eagles aangeschaft.

Op dit moment zijn de goudprijs en zilverprijs dalende. De psychologische grens van $1.400 voor 1 troy ounce goud en $30 voor 1 troy ounce zilver blijken moeilijk te doorbreken, waar beleggers hun winst nemen en goud en zilver wordt verkocht. De schuldencrisis in Europa zorgt ervoor dat het einde van de Euro zoals we die vandaag de dag kennen ook nabij kan zijn. Aangezien de schuldencrisis in Amerika echter nog groter is, is het tijd om te vragen of deze drie vormen van geld zullen instorten…

Een instorting van de Dollar.

De afgelopen jaren wordt er gespeculeerd over het vallen van de Dollar. Het lijkt slechts een kwestie van tijd totdat de dollar valt, gezien de enorme staatsschuld die Amerika met zich meedraagt, die met regelmaat wordt vergroot met miljarden dollars per keer. Voor 31 maart moeten de limieten om geld te lenen worden vergroot, om een default op korte termijn te voorkomen.

Een instorting van de Euro

De problemen in de Eurozone worden echter ook niet opgelost. Elke dag horen we meer slecht nieuws. Zo wil Griekenland meer tijd om het verstrekte ‘reddingspakket’ terug te betalen, de regering in Ierland weigert de rente te accepteren horend bij hun ‘reddingspakket’ en landen als België dreigen ook stuurloos zonder regering af te glijden naar waar Ierland en Griekenland zich bevinden.

Als de EU ook de reddende hand moet toesteken naar Portugal, Spanje en Italië, zal dit de waarde van de Euro zwaar onder druk zetten. Uiteindelijk zou de wisselkoers kunnen oplopen naar $1, of zelfs lager (afhankelijk van hoe snel de Dollar haar waarde verliest). Het is nog steeds mogelijk dat deze onder schulden gebukte landen uit de Eurozone worden gezet, het is echter ook mogelijk dat Duitsland uit de EU stapt.

Een instorting van de goudprijs

Met zoveel beleggers hopend op economisch herstel lijkt de correctie in de goudprijs te duiden op het einde van de goud bull markt. Het goud zou dan weer worden verkocht en het vertrouwen in valuta als de euro en de dollar wordt herstelt. Ondanks het feit dat de dollar en de euro er niet goed voorstaan lijkt het er namelijk op dat in ieder geval op korte termijn er geen reden voor paniek is, waardoor de goudprijs niet meer zo explosief stijgt als afgelopen periode.

De dollar, euro en goud in de toekomst

Zowel de euro als de dollar lijken voorlopig stand te houden, waar de goudprijs gezond herstel vertoont. Volgens Yi Gang, plaatsvervangend gouverneur van de People’s Bank of China, zijn de Euro en de Europese financiële markt een belangrijk onderdeel van het wereldwijde financiële systeem. Deze markt zal één van de meest belangrijke gebieden zijn voor de Chinese deviezenreserves om te investeren. Hetzelfde geldt voor de 3.000 miljard dollar (!) die Amerika schuldig is aan China. Het is dus in het belang van China dat deze valuta blijven bestaan. Dit geldt voor alle andere landen ook, omdat niemand er beter van wordt zodra de dollar of de euro omvalt.

De rol van China

Een bijkomend voordeel van het bestaan van meerdere valuta is dat beleggers zo op zoek kunnen naar manieren om hun vermogen zoveel mogelijk veilig te stellen. Indien deze mogelijkheid niet bestond, was er minder handel onderling en waren beide valuta allang omgevallen.

Overheden en centrale banken hebben deze optie niet bij het voeren van internationale handel. Vanuit dat oogpunt is het voor China prettig de euro en de dollar te stimuleren, zodat China kan blijven exporteren, zodat de machtspositie wordt vergroot en vaste rente inkomsten gegarandeerd worden. Dit maakt bewegingen in wisselkoersen van de twee leidende, mondiale valuta erg belangrijk voor de winstgevendheid van de wereldhandel.

Voor zover er sprake is van een kans dat de goudprijs instort zouden we moeten kijken naar de unieke eigenschappen van goud om waarde te meten en alle wisselkoersen te negeren. De directeur van de Wereldbank suggereerde dat de goudprijs als referentiekader gebruikt kan worden om de waarde van valuta te bepalen en de directeur van de Duitse Bundesbank noemde goud recentelijk een “nuttige bescherming tegen de schommelingen van de dollar.”

Concluderend zou een instorting van de goudprijs alleen mogelijk zijn als de inherente waarde van zowel de euro als de dollar tot ongekende hoogtes stijgen ten opzichte van activa waaronder goud. Stelt u uw vertrouwen in de dollar en de euro om het vermogen te doen groeien naar nieuwe hoogtes? En kunnen we verwachten dat Indiase, Aziatische en Chinese beleggers vertrouwen in deze valuta’s in plaats van goud? Daarin ligt het antwoord op de vraag of er een instorting van de goudprijs gaat volgen.

Wat vele lezers van dit blog weten is dat het IMF een verkoopprogramma van goud heeft. Dit programma is er om geld te creëren dat ze vervolgens uit kunnen lenen aan de ‘arme’ landen. Op dit moment heeft het IMF het laatste deel van dit programma afgerond, waarmee het totaal van verkocht goud op iets meer dan 400 (!) ton komt. Deze 400 ton representeert 13% van de totale goud reserves van het IMF.

Wat ook vele lezers weten is dat dit uiteindelijk een enorme invloed gaat hebben op de goudprijs. In eerste instantie zal dit niet direct zo zijn omdat vele landen verborgen houden hoeveel goud ze daadwerkelijk als reserve aanhouden. Hiermee zorgen ze ervoor dat de goudprijs laag blijft wat ze de mogelijkheid biedt om nog altijd voor zeer lage prijzen goud in te kopen. Stelt u zich eens voor wat de impact zal zijn als een Centrale Bank aan geeft dat deze 100 ton aan haar reserves heeft toegevoegd. Inderdaad, de prijs zal direct gaan stijgen!

De mogelijkheden die het IMF heeft om ‘arme’ landen te helpen nemen natuurlijk steeds verder af. De goudvoorraad van het IMF is namelijk niet onuitputtelijk en er is steeds meer steun nodig om deze landen niet failliet te laten gaan.

Al het goud dat het IMF heeft verkocht, hebben ze verkocht voor marktprijzen en we kunnen ervan uitgaan dat het meeste van dit goud is beland bij Centrale Banken. Wat hierbij opvalt is dat het goud voornamelijk is terecht gekomen bij landen uit het  “Wijze Oosten”. Zo hebben Rusland en Saoedi-Arabië al aangegeven dat haar goudreserves de afgelopen periode substantieel is gestegen.

Omdat goud nog altijd buiten de radar om wordt verhandelt en omdat landen niet aangeven als ze goud kopen begint de druk op de Verenigde Staten om een audit bij Fort Knox toe te staan steeds meer toe te nemen. Officieel gezien heeft de Verenigde Staten de grootste goudvoorraad, het lijkt er echter sterk op dat het meeste (zo niet alle) aanwezige goud is geleased of verkocht aan andere partijen.

Mocht deze audit er komen en blijken dat de Verenigde Staten inderdaad bijna al haar goud heeft verkocht dan zal dit verstrekkende gevolgen hebben voor het land. Waar de de devaluatie van de dollar nu nog verhult kan worden met de mede devaluatie van de Euro en de Pond Sterling, zal dat niet meer langer mogelijk zijn. Als blijkt dat de Verenigde Staten al haar goud heeft verkocht zal de ondergang van de Verenigde Staten met een stroomversnelling komen. De vraag is ondertussen niet meer of de Verenigde Staten nog bovenop de crisis komt, de vraag zal zijn wanneer deze terminale patiënt definitief ten onder zal gaan.